金融统计分析 (2).ppt

因素分析法净资本利润率=销售利润率×总资本周转率×权益乘数（E=a×b×c）①净资本利润率的变化率=a1b1c1－a0b0c0②销售净利润率的影响率=(a1－a0)×b0×c0第29页，共46页，星期日，2025年，2月5日③总资本周转率的影响率=a1×(b1－b0)×c0④权益乘数的影响率=a1×b1×(c1－c0)①=②+③+④第30页，共46页，星期日，2025年，2月5日下表是某公司X的2009年（基期）、2010年（报告期）的财务数据，请利用因素分析法来分析各个因素的影响大小和影响方向。X公司的财务分析表指标名称2009年2010年销售净利润率（%）18.3719.23总资本周转率（次/年）0.851.13权益乘数2.342.10净资本利润率（%）36.5445.63第31页，共46页，星期日，2025年，2月5日基本关系式：净资本利润率=销售净利润率×总资本周转率×权益乘数(1)销售净利润率的影响=（报告期销售净利润率-基期销售净利润率）×基期总资本周转率×基期权益乘数=（19.23%-18.37%）×0.85×2.34=1.71%第32页，共46页，星期日，2025年，2月5日(2)总资本周转率的影响=报告期销售净利润率×（报告期总资本周转率-基期总资本周转率）×基期权益乘数=19.23%×(1.13-0.85)×2.34=12.60%第33页，共46页，星期日，2025年，2月5日第1页，共46页，星期日，2025年，2月5日学习目标：了解证券、尤其是有价证券，以及证券市场的基本概念掌握股票市场统计分析的基本分析方法的三个层次了解股票市场统计分析的技术分析中的重点指标了解债券定价原理，掌握不同债券定价方法及其违约风险的统计测度掌握基金资产净值统计方法及业绩评价方法第2页，共46页，星期日，2025年，2月5日教学重点股票市场基本分析股票市场风险与收益统计分析债券的内在价值的统计分析资产的净增长率分析、风险分析第3页，共46页，星期日，2025年，2月5日第一节证券市场的基本概念证券证券市场第4页，共46页，星期日，2025年，2月5日一.证券证券是商品经济和社会化大生产发展的产物，一般指用来证明或设定一定权利的书面凭证，它表明证券持有者或第三方有权取得该证券拥有的特定权益。第5页，共46页，星期日，2025年，2月5日证券按性质不同分

（1）凭证证券

（2）有价证券凭证证券又称无价证券，指本身不能使持券人或第三方取得一定收入的证券。有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。第6页，共46页，星期日，2025年，2月5日有价证券按经济性质分

（1）股票

（2）债券

（3）其他证券（如基金）第7页，共46页，星期日，2025年，2月5日二.证券市场证券市场是股票、债券和基金等有价证券发行和交易的场所。第8页，共46页，星期日，2025年，2月5日证券市场与金融市场金融市场货币市场资本市场中长期信贷市场证券市场第9页，共46页，星期日，2025年，2月5日证券市场按市场的职能分

（1）证券发行市场

（2）证券流通市场证券市场按证券的性质不同分

（1）股票市场

（2）债券市场

（3）基金市场第10页，共46页，星期日，2025年，2月5日开放式基金与封闭式基金开放式基金：在基金设立后，投资者可以随时申购和赎回基金单位，基金规模不固定。封闭式基金：基金规模发行前就已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。第11页，共46页，星期日，2025年，2月5日第二节股票市场统计分析基本分析技术分析股票市场风险与收益的统计分析第12页，共46页，星期日，2025年，2月5日一.基本分析基本分析是对影响股票市场的许多因素如宏观因素、产业和区域因素、公司因素等的分析，分析它们对证券发行主体（公司）经营状况和发展前景的影响，进而分析它们公司的市场价格的影响。第13页，共46页，星期日，2025年，2月5日基本分析方法

（1）由上至下预测分析方法

（2）由下至上预测分析方法基本分析主要包括宏观经济因素分析（也称基本面分析）、产业分析和公司分析。