“生产性”信贷的魔咒.docxVIP

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一、生产性信贷需回落 5

二、每周经济观察 6

（一）华创宏观WEI指数维持在相对高位 6

（二）资产：股债夏普比率差继续上行 6

（三）需求：乘用车零售增速转负 7

（四）生产：基建高频有所回升，好于去年同期 8

（五）贸易：中国港口集装箱吞吐量反弹 9

（六）物价：金油铜价上涨，反内卷品种偏弱 12

（七）利率债：用好用足更加积极的财政政策，始终留有后手；提前下达部分2026

年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度 13

（八）资金：曲线走陡 16

图表目录

图表1 生产性信贷和终端需求信贷 5

图表2 华创宏观中国周度经济活动指数和中

该用户很懒，什么也没介绍

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