2025年A股四季度坚守主线，挑战新平台.pptxVIP

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2025-10-14 发布于北京
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结论：坚守主线，挑战新平台;;增长：内生支撑有限，增速平稳回落;内需偏弱尚待提振：消费回升有限，投资全方位下滑;出口全年维持偏高景气，但四季度增速恐小幅下滑;通胀难见明显起色，预计年内PPI仍难以回正;;美联储9月大概率“重启”降息，市场押注年内降息50-75BP;通胀仍有“隐忧”，单次降息50BP概率低、连续降息25BP概率大;人民币汇率大概率回升（1）：美联储降息带动中美“利差”倒挂收窄;人民币汇率大概率回升（2）：央行仍有引导汇率升值的诉求;人民币汇率大概率回升（3）：大幅升值破“7”仍有赖于基本面强支撑;人民币汇率回升吸引外资流入，市场流动性有望持续向好;人民币汇率回升阶段，外资净流入