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第一章-交通运输工程建设项目投资估算与

经济评价（一）

第一章交通运输工程建设项目投资估算与经济评价

考点一：名义利率和有效利率的转换

名义利率与有效利率的计算：在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期

相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。

名义利率换算为实际利率的公式如下：

实际利率：（1+名义利率／年计息次数）年计息次数-1

考点二：建设期利息计算

建设期利息：指在建设期内发生的为工程项目筹措资金的融资费用及债务资金利息。建设期

利息的计算，根据建设期资金用款计划，在总贷款分年均衡发放前提下，可按当年借款在年

中支用考虑，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。各年应计利息=（年初借款本

息累计+本年借款额/2）×年利

考点三：建设项目经济评价主要内容

1.经济评价指标

国民经济盈利能力指标的评价指标包括经济净现值（ENPV）和经济内部收益率（EIRR）

经济净现值(ENPV)

经济净现值反映项目对国民经济的净贡献。指用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量

折算到项目建设期初的现值之和。

经济净现值大于零的项目是可选择的项目。

2.经济报表（国民经济效益费用流量表）

国民经济效益费用流量表主要由效益流量、费用流量和净效益流量组成。

效益流量包括：产品销售（营业收入）、回收固定资产余值、回收流动资金以及项目的间接

效益。

费用流量包括：固定资产投资、流动资金、经营费用以及项目的间接费用。

净效益流量=效益流量-费用流量

国民经济效益费用流量表用以计算全部投资的经济净现值、经济内部收益率等指标。

考点四：建设项目财务评价指标的计算及报表的编制

1.财务评价指标

财务净现值（FNPV）

财务净现值反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

财务净现值用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）ic，分别把整个计算期间内各年所

发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。

财务净现值的判别准则

FNPV＞0FNPV＝0FNPV＜0

技术方案除了满足基准收益技术方案不能满足基准收益

技术方案基本能满足基准

率要求的盈利之外，还能得到率要求的盈利水平，该技术方

收益率要求的盈利水平

超额收益案财务上不可行

财务内部收益

对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值

累计等于零时的折现率。

线性内插法计算FIRR：

财务内部收益率的判断：

FIRR≥icFIRR＜ic

接受拒绝

静态投资回收期

当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算公式如

下：

静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别

注明。从建设开始年算起，静态投资回收期（Pt）的计算公式如下：

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Pt-技术方案静态投资回收期；CI-技术方案现金流入量

CO-技术方案现金流出量；（CI-CO）-技术方案第t年净现金流量

静态投资回收期的判别准则

将计算出的静态投资回收期与所确定的基准投资回收期进行比较。

Pt≤Pc，则技术方案可以接受

Pt＞Pc，则技术方案不可行

2.财务评价报表

财务评价报表主要涉及：项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、项目财务内部收益

率试算表。

区分期限：

第一章-交通运输工程建设项目投资估算与

经济评价（二）

第一章交通运输工程建设项目投资估算与经济评价

区分调整所得税和所得税：

建设项目财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，在融资前分

析结论