【财通-2025研报】三型舰载机完成起降训练，美方再提航发谈判筹码.pdfVIP

三型舰载机完成起降训练，美方再提航发谈判筹码

国防军工

证券研究报告行业投资策略周报/2025.09.29

投资评级:看好(维持)核心观点

最近12月市场表现

国防军工沪深300❖国防军工行业行情回顾：近一周(2025/09/20-2025/09/27)国防军工行业

34%指数涨跌幅(-0.42%)在申万一级行业中排名第13/31；近一月(2025/08/27-

25%2025/09/27)国防军工行业指数涨跌幅(-9.03%)在申万一级行业中排名第

16%31/31；近一年(2024/09/27-2025/09/27)国防军工行业指数涨跌幅

7%(40.43%)在申万一级行业中排名第10/31。

-2%

-11%❖国防军工行业估值水平：当前(2025/09/27)国防军工行业的PE-

TTM(84.84)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.44%；航空装备-申万

II行业的PE-TTM(79.01)在过去十年中的PE-TTM分位数为74.50%；航

分析师佘炜超天装备-申万II行业的PE-TTM(166.50)在过去十年中的PE-TTM分位数

SAC证书编号：S0160522080002

为98.72%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(55.29)在过去十年中的PE-

shewc@

TTM分位数为4.81%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(109.04)在过去

分析师杨博星十年中的PE-TTM分位数为96.67%；地面兵装-申万II行业的PE-

SAC证书编号：S0160525060005

yangbx@TTM(140.59)在过去十年中的PE-TTM分位数为81.90%。

联系人任子悦❖国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股

renzy01@

为:星网宇达(11.84%)、航天电子(7.76%)、四创电子(4.77%)、振芯科技

(4.42%)、航发动力(4.07%)、光启技术(3.68%)、景嘉微(3.43%)、中航沈

飞(3.25%)、海兰信(3.04%)、航发控制(2.78%)；近一周表现位居后十位的

相关报告个股为:金信诺(-5.70%)、火炬电子(-5.75%)、鸿远电子(-5.88%)、内蒙一

1.《巴沙签署防御协议，军贸战略价值重机(-6.00%)、北方长龙(-6.08%)、中海达(-7.72%)、长城军工(-9.53%)、

估》2025-09-21

立航科技(-10.64%)、菲利华(-13.74%)、奥维通信(-14.47%)。

2.《联通获卫星移动通信许可，福建舰通过

台湾海峡》2025-09-14

3.《九三阅兵圆满结束，深空经济首次发❖资金数据跟踪：申万国防军工行业本周(