2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0915）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

根据CFA协会《职业行为准则》，以下哪项行为最可能违反“忠诚、谨慎与勤勉”义务？

A.基金经理将客户委托的资金投资于自己持有的股票，未披露关联关系

B.分析师基于公开信息发布研究报告，并注明数据来源

C.投资顾问在客户授权范围内调整资产配置比例

D.交易员因市场波动延迟执行客户限价订单，但及时通知客户

答案：A

解析：根据CFA准则Ⅲ（A）“忠诚、谨慎与勤勉”，会员需以客户利益优先，避免利益冲突。选项A中基金经理未披露关联交易，将自身利益置于客户之上，违反该义务。B为合规行为（V（C）记录保存）；C符合客户授权（Ⅲ（C）适合性）；D为合理操作（及时沟通）。

某5年期债券面值1000元，票面利率6%，按年付息，当前市场利率5%，则该债券的理论价格最接近：

A.957元

B.1000元

C.1043元

D.1078元

答案：C

解析：债券价格为未来现金流现值。年利息=1000×6%=60元，5年期现值系数（5%）：年金现值系数（P/A,5%,5）=4.3295，复利现值系数（P/F,5%,5）=0.7835。价格=60×4.3295+1000×0.7835≈259.77+783.5≈1043元（C正确）。当票面利率＞市场利率时，债券溢价发行，排除A、B；D计算错误（误将利率当6%）。

以下哪项不属于财务报表分析的“三表联动”核心逻辑？

A.利润表净利润影响资产负债表留存收益

B.现金流量表经营活动现金流与利润表净利润的差异

C.资产负债表应收账款变动影响现金流量表销售收现

D.利润表折旧费用与资产负债表固定资产原值直接相关

答案：D

解析：三表联动关注数据勾稽关系：A（利润表→资产负债表）、B（利润表与现金流量表）、C（资产负债表→现金流量表）均正确。D错误，折旧费用与固定资产“净值”（而非原值）相关，原值仅反映历史成本。

根据有效市场假说（EMH），弱式有效市场中无法通过以下哪种分析获得超额收益？

A.公司基本面分析

B.技术分析

C.内幕信息分析

D.宏观经济预测

答案：B

解析：弱式有效市场价格已反映所有历史价格/交易量信息，技术分析无效（B正确）。基本面分析（半强式有效市场失效）、内幕信息（强式有效市场失效）仍可能有效，宏观预测属于基本面分析范畴。

以下哪项属于公司金融中“自由现金流（FCFF）”的计算要素？

A.优先股股利

B.税后利息费用

C.普通股股利

D.资本性支出

答案：D

解析：FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-营运资本变动-资本性支出（D正确）。税后利息费用是FCFE（股权自由现金流）调整项，股利属于利润分配，不直接影响FCFF。

某投资组合的β系数为1.2，市场组合收益率10%，无风险利率3%，根据CAPM模型，该组合的预期收益率为：

A.10.4%

B.11.4%

C.12.6%

D.13.0%

答案：B

解析：CAPM公式：E(Ri)=Rf+β×(Rm-Rf)=3%+1.2×(10%-3%)=3%+8.4%=11.4%（B正确）。

以下哪项行为符合CFA《职业行为准则》中“公平交易”原则？

A.基金经理先为自有账户交易，再为客户账户交易

B.分析师在发布研究报告前，仅向重要客户透露投资建议

C.交易员按委托时间顺序执行所有客户的同类型订单

D.投资顾问根据客户风险承受能力推荐不同产品

答案：C

解析：准则Ⅲ（B）“公平交易”要求对所有客户公平对待。C按时间顺序执行订单符合公平原则；A违反优先交易（自有账户应滞后）；B违反信息公平披露；D属于“适合性”（Ⅲ（C）），非公平交易。

以下哪项指标最能反映公司短期偿债能力？

A.资产负债率

B.速动比率

C.权益乘数

D.总资产周转率

答案：B

解析：短期偿债能力关注流动性，速动比率（（流动资产-存货）/流动负债）剔除存货后更严格反映即时偿债能力（B正确）。A、C反映长期资本结构，D反映运营效率。

外汇远期合约与期货合约的主要区别是：

A.远期是标准化合约，期货是非标准化

B.远期通过交易所交易，期货通过柜台交易

C.远期有每日盯市制度，期货无

D.远期违约风险较高，期货通过结算所降低风险

答案：D

解析：远期合约是场外非标准化合约，无中央结算，违约风险高；期货是交易所标准化合约，通过结算所担保，违约风险低（D正确）。A、B、C均描述相反。

以下哪项属于行为金融学中的“过度自信”偏差？

A.投资者因近期盈利而高估自身预测能力

B.投资者倾向于长期持有亏损股票，快速卖出盈利股票

C.投资者对新信息反应不足，坚持原有观点

D.投资者更关注媒体频繁报道的股票

答案：A

解析：过度自信指高估自身能