向量误差修正模型经济解释方法.docxVIP

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2025-09-21 发布于上海
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向量误差修正模型经济解释方法

在宏观经济分析、金融市场研究乃至政策效果评估中，我们常常需要回答这样的问题：一组经济变量之间是否存在长期稳定的均衡关系？当短期波动偏离这种均衡时，系统会以多快的速度自我修复？不同变量之间的冲击传导路径是怎样的？这些问题的答案，往往需要借助向量误差修正模型（VectorErrorCorrectionModel，VECM）来寻找。作为协整理论的核心工具，VECM不仅能捕捉非平稳时间序列的长期均衡，更能刻画短期动态调整机制，但其真正价值在于——通过科学的经济解释，将模型输出的系数、统计量转化为可理解的经济逻辑。本文将从理论基础出发，结合实际分析场景，系统梳理VEC