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环保行业2025中报总结：运营稳健增长%26现金流改善，环卫无人化迎发展机遇.pptx

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    2;3;4;收入与业绩平稳

    收入整体稳健。2024年和2025H1环保板块收入同比-2.5%、- 8%，整体维持稳健。

    25H1业绩持平。2018年以来环保板块归母净利润承压，2024全年归母净利润同比-19.3%。

    2025H1板块业绩同比持平，归母净利润同比-0.2%。;收入利润：固废水务运营稳健增长，生物柴油反转

    运营类资产稳健增长：2024年水务运营、垃圾焚烧收入同比-2%/+1%,归母净利润同比+3%/+14%，2025H1水务运营、垃圾焚烧收入同比-2%/+1%，归母净利润+6%/+8%。运营资产业绩稳健成长。环卫板块收入提升业绩下滑，主要受启迪环境亏损5.23亿元扰动，剔除该

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