证券板块历史超额收益归因及其捕捉策略.docxVIP

证券板块历史超额收益归因及其捕捉策略.docx

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核心观点 1

摘要 1

引言 1

一、证券板块的超额收益复盘 1

绝对收益vs相对收益视角下证券板块行情的差异 1

历次超额收益归因 2

1.2.12012年~2013年 2

宏观背景：财政与货币政策共同发力稳增长，产业政策聚焦培育新兴产业 2

监管政策：加大金融改革力度、鼓励业务创新，基础制度得到完善 3

关键驱动：高层金融会议+降息+基本面预期 4

个股超额收益特征：政策驱动时题材交易为主，基本面驱动时映射逻辑更强 5

1.2.22014年~2016年 6

宏观背景：货币政策宽松提升市场风偏、产业政策注重结构调整 6

该用户很懒，什么也没介绍

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