货币金融学第01专题 金融体系概论★★.pdfVIP

#第01专题金融体系概论★★

一，金融体系概述

1，金融体系构成

金融体系又称金融系统，由金融市场、金融机构、金融工具、金融监管以及相关的

金融工具价格有机构成

2，金融体系的功能★

（1）资金融通（最基本）

（2）支付结算（即期消费、跨期消费）

（3）风险管理（通过投资组合分散风险、借助金融衍生工具等）

（4）提供信息（解决信息不对称）

（5）降低交易成本（规模经济和专业技术）

（6）聚集资金（获得规模经济）

二，金融市场

1，金融市场概述

金融市场是资金融通的市场，是以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的

总和。主要由金融市场的参与者、金融工具、金融交易场所和市场利率四个要素构

成。

金融市场的构成：

（1）金融市场的参与者——是金融市场交易的主体，包括个人、企业、政府、金

融中介机构

（2）金融工具——是金融市场交易的客体

（3）金融交易场所——交易所市场；OTC市场

（4）市场利率——是金融市场的价格机制

2，金融市场功能★★

（1）资金融通

（2）风险管理（通过金融工具实现风险分散、风险转移）

（3）降低交易成本（金融中介通过规模经济和专门技术降低成本）

（4）提供信息（金融市场是国民经济的“晴雨表”，能够提供信息，减少信息不对

称）

（5）提供定价依据（通过供求关系，形成均衡价格）

（6）提供流动性

（7）增加社会福利

3，金融市场分类（结构）

（1）按照融资的不同方式可以分为债权市场和股权市场

债券市场：交易债务工具（如债券、抵押票据），反映债权债务关系，收入来源

是固定的利息，风险低。

股权市场：交易股权工具（如股票），反映所有权关系，收入来源是公司净利

润，风险高

债务工具对于公司的收入和资产具有优先求偿权

（2）按照交易阶段可以分为一级市场和二级市场

一级市场：发行市场——是将证券首次出售给投资者的金融市场

二级市场：流通市场——交易已发行的证券的市场

二级市场按照组织形态的不同分为交易所市场（如纽交所）和场外市场（如

NASDAQ）。

Think：一级市场和二级市场的关系/二级市场为什么重要？★★

首先，一级市场是二级市场存在的基础，一级市场发行的证券为二级市场提

供了交易对象

其次，二级市场提供了流动性，是一级市场上证券顺利发行的依据；二级市

场为一级市场提供了定价依据，二级市场定价越高，一级市场上新发行的证

券越容易卖出高价（这也是为什么上市公司仍然在维护股价）

最后，二级市场的规模远大于一级市场

（3）按照交易证券期限长短分为货币市场和资本市场★★（联系货币市场工具和资

本市场工具）

货币市场：交易短期债务工具的金融市场。交易的证券期限在一年以下，满足投

资者短期、临时性的资金需求，风险较低（期限、流动性、风险）。按照交易的

金融产品种类又可细分为：

同业拆借市场

是金融机构之间为了调剂短期资金余缺而融通的市场

同业拆解利率往往成为货币市场，乃至整个金融市场的指标利率

最有代表性的同业拆解利率是伦敦银行间同业拆借利率（Libor）

短期国债市场

回购市场

票据市场

商业票据市场

银行承兑汇票市场

票据贴现市场

贴现（投资者——银行）

转贴现（银行A——银行B）

再贴现（银行——央行）

大额可转让定期存单市场（花旗银行首创）

对于发行银