2025年金融风险管理师一级 金融市场与产品：利率互换（IRS）定价与风险对冲习题库.docVIP

2025年金融风险管理师一级金融市场与产品：利率互换（IRS）定价与风险对冲习题库

一、单项选择题（每题1分，共30题）

1.在利率互换（IRS）中，固定利率支付方的现金流特点是（）

A.支付金额随市场利率波动

B.支付金额固定

C.支付金额与某种资产价格挂钩

D.支付金额先固定后浮动

2.利率互换定价的基础是（）

A.债券定价原理

B.期权定价原理

C.期货定价原理

D.远期定价原理

3.一份利率互换合约中，若市场利率上升，对于浮动利率支付方而言（）

A.现金流增加

B.现金流减少

C.现金流不变

D.无法确定现金流变化

4.利率互换中的信用风险主要源于（）

A.市场利率波动

B.交易对手违约

C.汇率变动

D.政策调整

5.计算利率互换价值时，常用的贴现率是（）

A.无风险利率

B.市场利率

C.银行贷款利率

D.银行存款利率

6.以下哪种情况会使利率互换的固定利率升高（）

A.市场利率预期下降

B.信用风险降低

C.市场利率预期上升

D.交易期限缩短

7.利率互换交易通常在（）进行。

A.现货市场

B.期货市场

C.场外市场

D.证券交易所

8.对于利率互换的浮动利率确定，通常参考的是（）

A.国债利率

B.伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）

C.央行基准利率

D.企业债券利率

9.若某公司持有浮动利率债务，为对冲利率上升风险，应进行的利率互换操作是（）

A.作为固定利率支付方

B.作为浮动利率支付方

C.不进行操作

D.同时作为固定和浮动利率支付方

10.利率互换合约的期限一般（）

A.不超过1年

B.1-3年

C.3-10年

D.10年以上

11.在利率互换定价模型中，假设市场是（）

A.完全竞争市场

B.垄断市场

C.寡头市场

D.不完全市场

12.利率互换交易双方交换的是（）

A.本金

B.利息现金流

C.本金和利息现金流

D.资产所有权

13.以下关于利率互换风险对冲的说法，正确的是（）

A.只能降低信用风险

B.只能降低市场风险

C.可以降低信用风险和市场风险

D.对风险没有影响

14.一个利率互换交易的名义本金为1000万元，固定利率为5%，浮动利率为LIBOR+1%，当LIBOR为3%时，浮动利率支付方的支付金额为（）

A.40万元

B.50万元

C.60万元

D.70万元

15.利率互换的定价与（）密切相关。

A.股票价格

B.商品价格

C.利率期限结构

D.汇率水平

16.当市场利率下降时，利率互换中固定利率支付方的互换价值会（）

A.上升

B.下降

C.不变

D.不确定

17.利率互换的信用风险暴露在合约期限内是（）

A.始终不变

B.逐渐增加

C.先增加后减少

D.先减少后增加

18.为准确对利率互换定价，需要准确估计（）

A.未来利率走势

B.股票价格走势

C.商品价格走势

D.汇率走势

19.在利率互换风险对冲策略中，常用的金融工具不包括（）

A.国债期货

B.利率期权

C.股票

D.远期利率协议

20.利率互换交易中的报价通常是指（）

A.固定利率

B.浮动利率

C.固定利率与浮动利率的利差

D.互换的手续费率

21.若企业希望通过利率互换将浮动利率债务转换为固定利率债务，其目的主要是（）

A.降低融资成本

B.增加投资收益

C.提高资产流动性

D.调整资本结构

22.利率互换定价时，需要考虑的因素不包括（）

A.交易对手信用等级

B.市场流动性

C.宏观经济政策

D.公司内部管理结构

23.一份利率互换合约，固定利率为4%，浮动利率为LIBOR，若LIBOR平均水平为3%，则在合约期限内，固定利率支付方总体支付情况是（）

A.支付金额大于浮动利率支付方

B.支付金额小于浮动利率支付方

C.支付金额等于浮动利率支付方

D.无法比较

24.利率互换中的风险对冲主要是针对（）

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.可分散风险

D.利率风险

25.计算利率互换价值时，通常将现金流进行（）处理。

A.加总

B.折现

C.平均

D.加权

26.以下关于利率互换合约的说法，错误的是（）

A.是一种场外衍生品合约

B.双方无需交换本金

C.合约条款可以定制

D.只能在到期日进行结算

27.利率互换市场的参与者不包括（）

A.商业银行

B.投资银行

C.中央银行

D.企业

28.若市场利率波动加剧，利率互换的风险对冲难度会（）

A.降低

B.增加

C.不变

D.不确定

29.在利率互换定价中，假设利率期限结构是（）

A.向上倾斜

B.向下倾斜

C.水平

D.多种形状都有可能

30.利率互换的风险对冲效果取决于（）

A.对冲工具的选择

B.市场行情

C.交易对手信用

D.以上都是

二、多项选择题（每题2分，共20题）

1.利率互换定价需要考虑的因素有（）

A.市场利率水平

B.利率期限结构

C.交易对手信