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2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-固定收益投资历年真题摘选带答案(5套合计100道单选)

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-固定收益投资历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】根据《固定收益securitiesclassificationstandards》，高收益债券（JunkBonds）的信用评级通常位于哪个区间？

【选项】A.AAA级至BBB级B.BBB级以下C.AA级以下D.A级至BB级

【参考答案】B

【详细解析】高收益债券的信用评级通常低于BBB-，属于垃圾债券范畴，因其发行主体存在较高违约风险。AAA至BBB为投资级债券，B选项为正确答案。

【题干2】某债券的面值为1000元，剩余期限5年，每年付息120元，当前市价为980元，则其久期（ModifiedDuration）约为（假设年化收益率2.5%）。

【选项】A.4.2年B.4.8年C.5.1年D.5.6年

【参考答案】B

【详细解析】久期计算公式为：久期=∑(现金流量/价格×时间权数)。通过计算各期现金流现值加权后，久期约为4.8年，B选项正确。

【题干3】在利率风险分析中，凸性（Convexity）的作用是（）。

【选项】A.完全消除利率波动影响B.减小利率波动对债券价格的非线性影响C.增加债券收益波动性D.仅适用于短期债券

【参考答案】B

【详细解析】凸性通过调整久期计算，能更精准反映利率变动对债券价格的二阶影响，显著降低线性近似下的价格偏差，B选项为正确答案。

【题干4】某银行发行5年期固定利率债券，票面利率为4%，若未来市场利率上升100BP，则该债券的利率风险敞口（DurationGap）最可能（）。

【选项】A.增大B.减小C.不变D.先增大后减小

【参考答案】A

【详细解析】利率上升时，债券价格下跌幅度超过票面利率调整后的损失，导致久期缺口扩大，利率风险敞口增大，A选项正确。

【题干5】关于可转债（ConvertibleBond）的条款设计，以下哪项属于保护投资者利益的特征？（）

【选项】A.回售条款B.赎回条款C.翻倍条款D.强制赎回条款

【参考答案】A

【详细解析】回售条款允许投资者在特定条件退出，降低转股失败风险；赎回条款（B、D）通常保护发行人利益，C选项为转股加速条款。

【题干6】在利率互换（IRS）中，支付浮动利率的一方通常需要承担（）风险。

【选项】A.信用风险B.利率风险C.流动性风险D.汇率风险

【参考答案】B

【详细解析】利率互换中，支付浮动利率方需对利率波动导致的现金流变动负责，B选项正确。信用风险（A）通常通过信用支持附件（CSA）规避。

【题干7】某资产支持证券（ABS）底层资产为汽车贷款，其信用利差（CreditSpread）若从50BP上升至80BP，则ABS的发行利率最可能（）。

【选项】A.上升20BPB.上升30BPC.下降10BPD.保持不变

【参考答案】A

【详细解析】信用利差反映资产信用风险溢价，利差扩大需通过提高发行利率补偿投资者额外风险，A选项正确。

【题干8】在久期匹配（DurationMatching）策略中，组合久期应等于（）以降低利率风险。

【选项】A.基金资产久期B.债券久期与衍生品久期之和C.基金负债久期D.市场基准久期

【参考答案】C

【详细解析】久期匹配要求资产久期与负债久期相等，此处负债久期指基金负债的久期，C选项表述不严谨但为最接近答案。

【题干9】某债券发行时采用浮动利率（如LIBOR+200BP），若LIBOR下跌50BP且发行人信用评级从AA-降至A，则该债券价格最可能（）。

【选项】A.上涨100BPB.下跌50BPC.上涨50BPD.下跌100BP

【参考答案】D

【详细解析】利率下跌使债券价格上升50BP，但评级下调导致信用利差扩大，价格下跌幅度超过利率利好，综合效应为下跌。

【题干10】关于税收递延型债券，以下哪项是核心特征？（）

【选项】A.利息收入暂不缴税B.利息收入免征个人所得税C.赎回时一次性缴税D.投资者需承担通货膨胀风险

【参考答案】A

【详细解析】税收递延机制指利息暂不纳税，持有期间不缴税，到期或赎回时合并计算，A选项正确。

【题干11】某债券的久期为5年，凸性为50，若市场利率下降20BP，则债券价格预计上涨幅度为（）。

【选项】A.4.8%B.5.2%C