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换电重卡汽车行业分析

1.换电重卡基本情况

1.1.换电重卡近年连续翻倍增长

新能源重卡正处于快速增长期，其中超9成电动重卡。2019年新

能源重卡销量约5000辆，其中6月深圳新能源自卸车近3000辆

的采购量拉动最明显;2020年销量约2600辆,其中专用车占55%；

2021年销量超1万辆、同比+3倍，新能源渗透率提升至0.7%,尤

其自7M21起新能源重卡销量从600辆连续提升至12月超过3000

辆，单月渗透率超5%；2022年销量2.5万辆、同比+1.4倍，重卡

新能源渗透率提升至3.7%,其中12月单月销量超过6000辆，单月

渗透率超10%o

换电重卡于封闭场景、短途倒运推广加速，占新能源重卡比例已达5

成。2020-2022年换电重卡销量分别约600辆、3300辆、1.2万

辆,占新能源重卡比例分别23%、32%、49%,其中2021-2022

年销量同比+4.4倍、+2.7倍，12M22换电重卡销量超3300辆，占

新能源重卡比例63%。新能源重卡自7M21国六切换后销量提升明

显，换电重卡占新能源重卡比例也呈上升趋势，商用车的购置很大程

度上需要算成本账，该变化一方面说明换电重卡在全生命周期使用成

本上较燃油重卡具有优势我（们测算减少约1成，详见下文），另一

方面国五抢装后重卡行业降温，在国六购置、使用成本相对较高的背

景下，新能源重卡的转型更容易在B端/卡车司机中推广，同时换

电重卡在封闭场景如钢厂、电厂、矿区、港口及短途倒运场景的商业

化运营逐步成熟，使换电重卡景气度逆重卡行业持续向上。

图表5:换电重卡年度销量

12头部企业以“新势力”主，传统龙头追赶加速

头部份额被新“势力”占据，汉马科技连续两年维持第一。2021-2022

年换电重卡销量前三企业均汉马、红岩、徐工，其中汉马2021年

销量约800辆，市占率25%,2022年销量超过2400辆、同比+2倍,

市占率维持第一，20%o2022年徐工、红岩换电重卡销量分别+3.1

倍、+1.1倍，市占率分别18%、13%。

传统龙头追赶加速，但先发优势可助力新“势力”进一步进行市场开拓。

换电重卡头部三家企业当中，汉马在2022年重卡总盘子排名在前十

之外，红岩、徐工分别排第9、10名，而传统重卡领域前五车企当

中，东风2022年换电重卡份额排第四、市占率11%,另外四家市占

率均在6%以下，虽然份额较2021年要明显提升，但三家新势力”

在换电重卡合计份额依然可维持在50%以上。传统重卡前五份额稳

固，新“势力”在电动领域迎来突围机会。重汽、东风、陕汽、福田、

一汽5家车企在传统重卡领域一直维持合计8成左右的份额,而6-10

名位置相对波动但差距较小。商用车推广中客户口碑是较为重要的一

环，也是传统优势重卡企业维持先地位的原因之一，而在电动重卡

域，汉马、红岩、徐工等新势力”或可凭借先发优势提前建立市场

口碑，产品可靠性、耐久性受市场验证后也可助力其进一步推广。

图袅12:2015・2022年重卡行业前五企业份部定在8成左右

■中国•汽■东风汽车■陕汽集团■北汽襦田■一汽集团■其它

100%

80%

60%

40%

20%

0%

20152016201720182019202020212022

1.3,换电重卡当前多用于封闭场景、短途倒运

当下换电重卡的应用场景主要分为3类：

1）封闭场景，典型如港口、钢厂、矿山等。该类场景最大的特征为

工作区域固定而线路不固定，工作频率大、部分甚至可