财务报告的阅读与分析.pptxVIP

6.财务报告的阅读与分析

财务分析体系谁分析?分析什么?分析目的是什么?用什么方法?如何评价

谁分析?管理者投资者债权人分析什么?目的是什么?财务报表账簿其它财务信息评价企业的财务状况、偿债能力资产管理水平、盈利能力及发展趋势评价企业的资本保全情况及盈利能力评价企业到期偿付债务的能力财务分析体系

用什么方法?如何评价比率分析垂直分析趋势分析水平分析综合分析企业内部标准企业外部标准历史标准预算标准经验标准竞争标准行业标准

财务报表——企业财务活动的透产负债表:企业快照损益表:电影片段企业财务活动现金流量表:录像片段

企业财务活动分配活动投资活动筹资活动经营活动

01货币资金02储备资金03在产品资金04产品资金05货币资金06工资及其他费用07固定资金08对外投资09投资者、债权人10再投资11资金筹集12资金投放13资金分配14政府15企业留存企业内部资金运动

报表之间的关系损益表byowners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表期初存量流量期末存量股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表

盈利能力01资产运营能力02偿债能力03现金流量分析04财务能力分析

偿债能力负债既是企业发展的助推器,又是企业破产的直接原因.对于管理者,偿债能力就是在收益与风险之间的平衡能力.

静态安全性：具有在某一时点上偿还债务的能力动态安全性：具有相对稳定的经营现金流入及盈利能力企业经营的安全性

短期偿债能力的衡量指标速动比率:速动资产/流动资产×100%(速动资产=流动资产-存货)流动比率:流动资产/流动负债×100%现金比率(现金+现金等价物)/流动资产×100%

2003年短期偿债比率流动比率:0.96速动比率:0.32流动负债结构主要为应付账款及预收账款,短期借款比例较低.流动资产周转天数存货:31天应收账款:3天福田汽车短期偿债能力评价

长期偿债能力企业偿还长期债务的现金保障程度主要取决于企业的资本结构和获利能力

主要衡量指标资本结构资产负债率负债总额/资产总额×100%产权比率长期负债/股东权益×100%有形净值债务率12

盈利能力已获利息倍数(利息保障倍数)息税前利润/利息费用01现金流量经营现金偿债比率02

资产周转率周转次数01周转额/资产平均余额周转天数02计算期天数/周转次数03资产营运效率分析

总资产周转率1流动资产周转率2长期资产周转率3总资产周转天数=∑各组份周转天数4周转率分解

流动资产周转率×××现金及其等价物周转率应收账款周转率存货周转率现金及其等价物比重应收账款比重存货比重

应收账款周转率（周转天数/回收期）周转率=年赊销额/应收账款回收期=360/周转率存货周转率销货成本/存货

长期资产周转率×××固定资产周转率固定资产比重无形资产周转率无形资产比重其它长期资产周转率其它长期资产比重

盈利水平指标体系收入盈利指标资产盈利指标净资产盈利指标销售毛利率营业利润率销售净利率总资产利润率税前总资产利润率总资产息税前收益率总资产税后利润及税后利息收益率净资产盈利率流动资产盈利率固定资产盈利率

销售毛利率:01销售毛利02主营业务收入净额×100%03营业利润率:04营业利润05主营业务收入净额×100%06销售净利率:07净利润08主营业务收入净额×100%09销售盈利指标

资产盈利指标总资产利润率:净利润平均资产总额×100%总资产息税前收益率:利润总额+利息支出平均资产总额×100%净资产收益率:净利润净资产平均余额×100%总资产净资产

获利能力分析伊利光明销售毛利率29.71632.271营业利润率4.3815.785销售净利率2.7374.686净资产收益率11.90116.258资产净利率5.3759.048

0102以权责发生制为基础，与企业的现金流不同步，影响对企业经营状况的正确判断。受会计估计制约，影响利润的准确性及可比性利润指标的局限性受企业盈余管理动机影响，利润较易被操纵利润是“算”出来的盈利质量分析

盈利质量企业经营所得现金与收益的拟合度评价指标：现金收入比总资产现金回收率123

直观反映企业资金链维系方式01具有客观性、真实性01用于分析企业的偿债能力盈利质量财务弹性企业财务状况01现金流量分析

现金流量分析从现金流量结构看企业的财务状况；经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流企业财务状况+++成熟型：业绩稳定，现金充沛，资金链坚固++-稳定发展型：投资已见成效，短期内无需增量资金+-+投