【上海证券-2025研报】机械行业周报：雅下水电工程开工+宇树开启上市辅导，持续推荐工程机械、人形机器人、可控核聚变板块.pdfVIP

雅下水电工程开工+宇树开启上市辅导，持续推荐工程机械、

证

券人形机器人、可控核聚变板块

研——机械行业周报（2025.7.14-2025.7.18）

究

[Table_Summary]

报[Table_Rating]◼行情回顾

告增持（维持）过去一周（2025.7.14-2025.7.18），中信机械行业上涨2.81%，表现

[Table_Industry]处于上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第5。具体来看，工程机械

行业:机械

日期:2025年07月25日shzqdatemark上涨1.24%，通用设备上涨4.71%，专用设备上涨2.88%，仪器仪表

上涨1.82%，金属制品上涨2.86%，运输设备上涨0.45%。

[Table_Author]

分析师:刘阳东

雅下水电工程开工+中国雅江集团成立，1.2万亿水电工程建设拉开序

Tel:021

幕。1）总理官宣雅下水电工程开工。7月19日，国务院总理出席雅

E-mail:liuyangdong@

鲁藏布江下游水电工程（雅下工程）开工仪式并宣布工程正式开工。

SAC编号:S0870523070002

雅下水电工程于2024年12月获政府核准，该工程主要采取截弯取

分析师:王亚琪直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿

Tel:021-元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。2）新央企中

E-mail:wangyaqi@国雅江集团成立。7月19日，经国务院批准，组建中国雅江集团有限

SAC编号:S0870523060007公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职

责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名

[Table_QuotePic]单，新央企成立用于保障雅下水电工程顺利建设运营。我们认为，掘

最近一年行业指数与沪深300比较

机械设备沪深300进设备、工程机械设备、凿岩工具以及水电设备有望受益。

49%

行41%核聚变产业持续推进，瀚海聚能在成都研发中心举办HHMAX-901主机

业34%建成暨等离子体点亮仪式。7月18日，中国首家直线型场反位形可控核

27%

周19%聚变公司——瀚海聚能在成都研发中心举办HHMAX-901主机建成暨等

报12%离子体点亮仪式，这标志着我国聚变实验装置再添新军，同时也代表

5%直线型场反位形可控核聚变技术从实验室正式迈向应用端。本次点亮

-3%的HHMAX-901，从2024年6月开始立项，8月正式开始启动物理设

07/2410/2412/2402/2505/2507/25

-10%计，参数对标国际领先的同类装置，经过多次物理与工程上