【华西证券-2025研报】Lynas2025Q2REO产量同比增长47%至3,212吨，镝和铽分离产线已于5月和6月首次投产.pdfVIP

证券研究报告|行业研究报告

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2025年7月25日

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Lynas2025Q2REO产量同比增长47%至3,212

吨，镝和铽分离产线已于5月和6月首次投产

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有色金属-海外季报

评级及分析师信息

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季报重点内容:

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推荐

►公司2025Q2生产经营情况

1）MtWeld（稀土氧化物REO）[Table_Pic]

行业走势图

2025Q2，公司稀土氧化物(REO)产量为3,212.0吨，环比

增长68%，同比增长47%。

2025Q2，公司稀土氧化物(REO)销量为2,828.0吨，环比

增长16%，同比减少12%。

2025Q2，稀土氧化物(REO)平均实现价格为60.2澳元/公

斤，环比上涨19%，同比上涨42%。

在本季度，矿业持续进行，优异的精矿生产确保了足够的

原料供应给Kalgoorlie和马来西亚Lynas。

分析师：晏溶

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MtWeld项目和运营团队紧密合作，以确保MtWeld扩张邮箱：yanrong@

项目第二阶段的顺利调试和产能提升，预计在2025Q3完成。SACNO：S1120519100004

2）混合碳酸稀土（MREC）

相关研究：

本季度，支持Lynas实现2025年1.05万吨/年产能目标的1.《能源金属周报|锡供给端对锡价仍有支撑，需持

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2024.10.13

马来西亚Lynas工厂的窑炉维护已于3月完成。Kalgoorlie2.《能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加近期沪

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2024.09.29

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3.《能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加旺季需

求仍存向好预期或支撑锡价》

本季度生产运行率有所提高，生产团队目前正致力于在更2024.09.21

高的运行率下稳定生产。

3）氧化镨钕