上市公司内部控制有效性与ESG表现.pdfVIP

摘要

摘要

ESG是近年来备受企业和投资者关注的绩效评价指标，全称为“环境、社

会和公司治理理念”。在企业日常管理中，ESG作为一项衡量企业非财务绩效

的指标，是评价企业绩效中不可忽视的重要因素，也是企业日常管理中不可缺

少的一项指标。这样的评价方式有助于改变投资者的投资理念，提高投资决策

的科学性和精准性。因此，ESG不仅是企业和投资者评估公司可持续发展的新

方法，也是时代发展趋势所催生的新的评价指标体系。在可持续发展的背景下，

市场对完善高质量会计信息，创造可持续的新发展模式提出了更高的要求。内

部控制是一种科学的管理方法，使企业能够严格把控经营管理流程，针对性拟

定应对方案，提升运营效率和品牌形象。目前，在内部控制研究领域中，大多

数研究都集中在探讨内部控制的影响因素以及内部控制与企业财务绩效之间的

关系，但与内部控制紧密相关的ESG表现的研究却相对较少，因此有必要深入

探索内部控制有效性与ESG综合表现的影响。

本文综合运用理论研究和实证分析方法，通过梳理国内外相关文献和基础

理论，选取2013-2022年我国A股上市公司作为研究对象，相关财务数据来源

于CSMAR数据库，华证ESG的数据来自于wind数据库。通过构建模型进行实

证分析，探究内部控制有效性与企业ESG表现之间的关系，稳健性检验使用彭

博ESG（PBESG）代替华证ESG来验证相关假设。实证结果显示：有效的内部

控制显著提升了企业ESG表现；调节效应发现，外部经济政策不确定性强化了

内部控制对ESG的影响；异质性分析发现，在非国有企业和机构持股比例较低

的企业，内部控制对企业ESG的影响更加显著；中介效应表明，内部控制主要

通过降低代理成本进而提升企业ESG表现。

本文的研究成果对上市公司关于ESG的理解有积极的作用，促使上市公司

更好的履行自己的职责，有利于上市公司在对内部控制进行分析的过程中重视

ESG的情况和表现。有利于企业调整内部控制上的不足，推动企业的发展。有

助于投资者更全面的了解公司，包括非财务绩效方面，进而为投资者的投资决

策提供更多可行的依据。

关键词：内部控制；有效性；ESG表现；非财务信息

I

Abstract

ABSTRACT

“ESG”(Environmental,SocialandGovernance)isaperformanceevaluation

indexthathasgarneredinterestfrombusinessesandinvestorsinrecentyears.Asa

non-financialperformanceindicator,ESGisacrucialcomponentofdailyenterprise

managementthatisbothessentialtotheday-to-dayoperationsofthebusinessand

cannotbedisregardedintheassessmentofthefirmsperformance.Itisalsoacrucial

signalforday-to-daybusinessmanagement.Anassessmentofthiskindaidsin

reframinginvestorsconceptionsandadvancestheaccuracyandscienceof

investmentchoices.Asaresult,theESGconceptisanewwayforbusinessesand

investorstoevaluateacompanyssustainabilityaswellasanewindexsystemfor

evaluationthatwasinspiredbythecurrentdevelopmenttrend.Themarketha