媒介经营与管理教学课件第9章 媒介资本运营与管理.pptxVIP

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第二编媒介经营与管理的核心业务

第九章媒介资本运营与管理

章节内容01本章小结02复习思考题03本章目录

章节内容01第一节资本与资本市场第二节媒介资本运营第三节传媒企业的公开上市

第一节资本与资本市场011.资本的定义演变（1）我国古代“资本”指“本钱”或“本金”；国外最初与利息相对，指贷款本金，后扩展至财货。（2）不同经济学派定义：·新古典经济学：资本是生产要素，是经济过程产出的耐用投入品（如建筑物、机器等）。·马克思主义政治经济学：资本是能带来剩余价值的价值，具有自然属性（生产要素，实现价值增值）和社会属性（体现在物上的生产关系，资本主义下是剥削手段）。·《新帕尔格雷夫经济学大辞典》：分为“作为生产要素的资本”和“作为社会关系的资本”。一、资本

第一节资本与资本市场012.资本的基本功能创办并维持企业运营；要求高回报；形成负债能力；体现所有权与企业控制力（按出资比例）。3.资本的表现形式从有形资本（货币、厂房、机器等）扩展到无形资本（专利权、商标、商誉等），知识经济时代，人力资本、结构资本、顾客资本构成的知识资本作用日益重要。一、资本

011.资本运营的概念·广义：以资本增值为目的的经营活动，涵盖生产和流通过程。·狭义：独立于生产经营，通过流动、裂变、组合等方式运营有形与无形资本，实现最大化增值，主体为资本所有者或其委托经营者，目的是利润与资本增值。2.资本运营的功能·宏观：市场经济下资源优化配置的重要方式，引导资本流向优势企业或产业，优化资源配置结构。·微观：企业通过资本技巧性运营，盘活存量资产、扩张规模、优化结构，实现资本增值与效益增长。二、资本运营第一节资本与资本市场

013.资本运营的特点·增值性：根本目的是资本增值，以最少成本获取最多收益。·流动性：资本通过并购、重组等盘活闲置资本，在循环流动中实现优化配置与增值，流动速度影响效益。·风险性：全过程存在经济、财务、政策等多类风险，收益具有不确定性，需风险预案。·趋利性：追求利润最大化，资本流向高回报率领域。·多样性：包括实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营、无形资本运营等，需针对性运营。二、资本运营第一节资本与资本市场

014.资本运营的分类（1）按扩张与收缩方式：·扩张型：通过内部积累、兼并收购等扩大规模，含横向（同一产业）、纵向（上下游）、混合型（多元化）扩张。·收缩型：转移部分资产缩小规模，含资产剥离、公司分立、股份回购、分拆上市。（2）按内涵与外延方式：·内涵式：挖掘内部资源潜力，含实业投资、融资、内部业务重组。·外延式：整合外部资源，含兼并收购（核心模式）、战略联盟、风险投资等。（3）按资本运动状态：·存量资本运营：对现有资产通过联合、兼并等实现增值。·增量资本运营：企业投资行为，含投资方向选择、筹资决策等。二、资本运营第一节资本与资本市场

011.资本市场的概念金融市场的重要组成部分，为中长期资金融通提供场所。2.资本市场的功能·融资功能：资金供需双方通过金融工具匹配，降低交易成本。·价格发现功能：市场参与者互动形成资本真实价值与未来趋势。·优化配置功能：引导资本流向效率最大化领域，优化资源配置。·分散风险功能：通过多样化金融工具与组合，降低个体与社会风险。·产权功能：约束市场主体产权，提供产权交易中介服务。三、资本市场第一节资本与资本市场

013.资本市场的特点（1）融资期限长：至少1年以上，股票无到期日，封闭式基金存续15-30年。（2）流动性较低：资金用于中长期需求，变现能力较弱。（3）风险大且收益高：期限长、变故多，价格波动大，收益随风险递增。（4）资金借贷量大：参与者以机构为主，满足长期投资需求。（5）价格变动幅度大：有价证券价格波动大，具风险性与投机性。三、资本市场第一节资本与资本市场

014.我国资本市场的现状（1）多层次体系：由场内市场（主板、创业板）和场外市场（新三板、区域性股权交易市场）构成。·主板市场：门槛高，服务成熟大型企业，上交所、深交所为主，反映国民经济状况。·创业板市场：定位高成长性中小企业和高科技企业，为创新企业融资，提供风险投资退出机制。·三板市场：含“老三板”（退市公司股份转让）和“新三板”（服务中小微企业，融资与流转平台）。·四板市场：区域性股权交易市场，私募市场，服务特定区域中小微企业。三、资本市场第一节资本与资本市场

014.我国资本市场的现状（2）三大交易中心：·上海证券交易所（上交所）：1990年成立，会员制法人，全球第三大证券交易所，2021年末上市公司2037家，总市值超51万亿元。·深圳证券交易所（深交所）：1990年试营业，