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民生证券-地方债专题：地方债机构行为及策略展望.pdf

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    地方债专题

    地方债机构行为及策略展望2025年07月24日

    [Table_Author]

    ➢二季度主要期限地方债的表现基本强于相同期限国债，市场机构积极参与地

    方债投资。二季度外部压力加大、基本面偏弱、央行对流动性呵护有加的同时宽

    货币政策落地，综合影响下债市表现偏强，但并未下破前低。主要期限地方债的

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