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股指期货知识介绍

内容摘要股指期货概述1股指期货投资基础2股指期货投资策略3股指期货投资环节4

股指期货概述

股指期货是一种金融期货030201期货：一般指由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。大致可分为商品期货和金融期货。金融期货：指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货大致可分为三类：外汇期货、利率期货和股指期货。股指期货：指以股票价格指数为标的物的期货合约。交易双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。

股票价格指数01股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。02用股票价格平均数指标来衡量整个股票市场总的价格变化，能够比较正确地反映股票行情的变化和发展趋势。03（一）股票价格指数

道·琼斯股票价格指数01标准·普尔股票价格指数02纽约证券交易所的股票综合指数03价值线指数04伦敦金融时报股票价格指数05日本产经新闻股票指数06香港恒生指数072、国际主要股票价格指数

简单股票价格算术平均指数、修正的简单股票价格算术平均数（代表：道·琼斯股票价格指数）算术平均法1与前两类方法相比，加权平均股价指数能更真实地反映整体经济形势，因此，加权平均价格指数更适合于开发为股票指数期货合约的标的指数。加权股票价格平均指数3几何平均法世界上有一部分较有影响的股票指数是采用几何平均法编制的。其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。23、股票价格指数的编制方法

以2004年12月31日为基日，基点为1000点,自2005年4月8日起正式发布。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。0201举例：沪深300指数简介

沪深300指数样本空间需要同时满足以下条件：1??上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；2??非ST、*ST、非暂停上市股票；3??公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；4??股票价格无明显的异常波动或市场操纵；5??剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。6（1）选样空间

选取规模大、流动性好的股票作为样本股；选样标准：对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。选样方法：（2）选样标准与选样方法

沪深300指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。计算方法：报告期指数=报告期成份股的总调整市值∕基期×1000其中：总调整市值＝Σ(市价×样本股调整股本数)计算公式：（3）指数计算

﹡股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货；﹡股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数；﹡股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的；﹡股票指数期货合约是现金交割的期货合约股指期货的主要特点股指期货的概念股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。（二）股指期货的特点与功能

股指期货不同于股票和权证

股指期货是股票现货市场的配套市场，为管理现货风险服务。而股票市场参与者众多，因此，股指期货影响面较大；参与股指期货交易的投资主体大大超过了参与商品期货的投资者主体，包括证券公司、基金公司、养老金、保险等机构在内的众多机构投资者；股指期货反映的是股票现货市场未来的变动情况，既受期货市场也受股指市场的各种因素影响，价格变动大，风险防范要求高。3、股指期货与商品期货的区别

4、股指期货的市场功能价格发现套期保值平抑波动活跃市场股指期货

1982-1985年011986-1987年021988-1990年031990年至今04快速发展阶段05停滞阶段06成长阶段07推出阶段08（三）股指期货的产生与发展

全球十大股指期货合约及其交易所

全球主要股指期货和期权合约北美欧洲亚太标准普尔500指数期货与期权电子迷你标准普尔500指数期货道琼斯工业平均指数期货与期权拉塞尔1000指数期货标准普尔500/BARRA成长指数期货标准普尔500/BARRA价值指数期货纳斯达克100指数期货与期权电子迷你纳斯达克100指数期货NYSE综合指数期货与期权多伦多35指数期货道琼斯STOXX50指数期货与期权道琼斯欧洲STOXX50指数期货与期权FTSEEstars期货FTSEEurobloc100期货FTSEEurotop100期货FTSEEurotop300期货MSCI欧洲/MSCI泛欧指数期货标准普尔