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中国经济周刊CHINAECONOMICWEEKLY

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WWW.CEWEEKLY.CN2024.8.30

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发展耐心资本期价值创造和持续的价值增长，尊重产业发展规律，不被短期

要树立长期主义理念的市场波动所干扰，有足够的耐心等到投资回报实现的那一

天，回报自然不会低。

责编：孙庭阳suntingyang@美编：孙珍兰

@斯克：我理解，耐心资本具有主观和客观两个维度。客观维

度是投资标的，是前景广阔的公司。主观维度是运作耐心的投

资人，要具备辨识长期目标的能力，买入并长期持有具有发展

潜力的硬科技公司。

@菲特金：投资周期长不等于一定会盈利。创投机构做“耐心

资本”，是选择与时间为伴，通过延长评估周期在项目早期阶

段布局，在投资过程中也要甄别项目，规避投资风险、提高回

报率。这更加考验投资人的长期投资能力。

@老刘：发展耐心资本要树立长期主义理念，用价值投资回

馈投资者和社会。

发展耐心资本

需多方发力

@rty：发展耐心资本需多方发力。一方面，政府引导基

金、央企等国有资本示范引导作用。另一方面，也要发#发展耐心资本需多方发力#

展天使投资、风险投资、产业投资、并购投资，推动多

元化经营主体平等使用生产要素、公平参与市场竞“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投

争，实现优势互补、共同发展。资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。”党的

@甘迪：监管层应该清除利于长期投资的金融工具二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化

和衍生品，持续优化投资环境，保持各类政策的连续改革、推进中国式现代化的决定》，为创投领域指明了方向。

性和稳定性，为耐心资本铺平“长跑”的跑道，并且他随着国家的政策指引锚定发展新质生产力和不断加

们还要提高上市公司质量，只有量大面广的上市公码科技创新，随着创投行业的投资逻辑从快速迭代的互

司质量提高了，经营业绩和回馈股东两个方向都做联网思维转向长期、耐心的硬科技思维，随着创投行业

好，资本才会耐心持有。发展耐心资本的大环境会越从“美元逻辑”变为“人民币逻辑”，随着越来越多不止

来越好。于投资目的的“新资本”进场……创投行业正在迎来大

@肖导：一些资本追逐短期盈利，不会长期持有眼前变化。

没有吸引力的标的，注定难以获得长期可观的收益。耐《中国经济周刊》第15期封面专题《创投求变》刊

心资本聚焦重大科技创新、国家基础设施等领域，注重长