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2025年综合类-财务成本管理-第三章股利理论与股利分配政策历年真题摘选带答案(5套合计100道单选)

2025年综合类-财务成本管理-第三章股利理论与股利分配政策历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】在剩余股利政策下，企业确定股利分配额时应当考虑的主要因素是（）

【选项】A.投资机会的数量和质量

B.股东的短期收益要求

C.债券市场的利率水平

D.企业的现金持有量

【参考答案】A

【详细解析】剩余股利政策的核心是优先满足投资需求，剩余收益分配股利。正确选项为A，B选项属于固定或稳定增长政策的考量因素，C与股利分配无直接关联，D是分配能力而非决策依据。

【题干2】下列关于股利无关论的表述中，错误的是（）

【选项】A.在完全有效市场中，股利政策对股价无影响

B.企业价值由盈利能力决定，而非股利分配

C.税收效应和客户效应可能削弱理论假设

D.该理论适用于所有规模和行业的企业

【参考答案】C

【详细解析】股利无关论基于MM理论，假设无税、无交易成本等条件，C选项指出税收和客户效应削弱假设，与理论核心矛盾，因此错误。其他选项均符合理论描述。

【题干3】采用固定股利政策的缺点不包括（）

【选项】A.可能导致企业财务风险集中

B.限制资金灵活性

C.容易传递负面信号

D.稳定投资者信心

【参考答案】D

【详细解析】固定股利政策因分配刚性可能导致资金短缺风险，但D选项“稳定信心”是其优点，与题干“缺点”矛盾。

【题干4】下列哪种股利政策会随着公司盈利波动而调整分红水平（）

【选项】A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.稳定增长政策

D.低正常股利加额外股利政策

【参考答案】D

【详细解析】D选项额外股利与盈利挂钩，符合题干描述。A政策以投资需求优先，B政策固定分红，C政策维持增长但幅度稳定。

【题干5】客户效应理论认为（）

【选项】A.高税率投资者偏好低股利

B.机构投资者更关注股利再投资

C.股利支付率与股价正相关

D.企业应保持股利支付率稳定

【参考答案】A

【详细解析】客户效应强调不同投资者税负差异导致偏好差异，高税率者倾向低股利以减少税负，正确选项为A。B选项属于信号理论，C和D与客户效应无关。

【题干6】在股利分割政策中，企业倾向于将股票股利比例控制在（）

【选项】A.20%以下

B.30%-50%

C.60%以上

D.与净利润挂钩

【参考答案】A

【详细解析】股票股利比例过高会稀释每股价值，通常控制在20%以下以维持股价稳定，B选项常见于股票回购，C选项比例过高，D属于其他政策。

【题干7】下列哪种因素可能使固定股利政策难以实施（）

【选项】A.稳定的现金流

B.高波动性盈利

C.低资本支出需求

D.税收优惠稳定

【参考答案】B

【详细解析】固定股利政策要求稳定现金流，B选项盈利波动大导致难以维持固定支付，A和C是政策适用条件，D与政策实施无直接关联。

【题干8】下列关于股利支付率的计算公式正确的是（）

【选项】A.股利支付率=每股股利/每股收益

B.股利支付率=股利总额/净利润

C.股利支付率=留存收益/净利润

D.股利支付率=净利润/每股股利

【参考答案】A

【详细解析】正确公式为每股股利/每股收益，B选项未考虑股数变动，C选项留存收益=净利润-股利，D选项分子分母颠倒。

【题干9】信号理论认为高股利支付可能传递（）

【选项】A.企业现金流充裕

B.管理层预期盈利下降

C.资本结构合理

D.股票被低估

【参考答案】A

【详细解析】信号理论指出高股利表明管理层信心，传递企业财务状况良好，B选项对应“减少股利”信号，C和D与股利信号无关。

【题干10】在低正常股利加额外股利政策下，额外股利的确定依据是（）

【选项】A.固定比例的净利润

B.可持续增长水平的收益

C.现金流充裕时的超额利润

D.历史平均股利水平

【参考答案】C

【详细解析】额外股利与盈利或现金流超预期相关，C选项正确。A和B属于稳定增长政策，D与额外股利无关。

【题干11】下列哪种股利政策最适用于初创期企业（）

【选项】A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.稳定增长政策

D.股票分割政策

【参考答案】B

【详细解析】初创期企业需优先满足投资需求，剩余股利政策允许灵活分配，其他政策均需稳定现金流或较高盈利支撑。

【题干12】在以下哪种情况下，企业更可能选择股票回购而非增加