沪深两市中小企业高管报酬与企业绩效的关联性及优化策略研究.docxVIP

沪深两市中小企业高管报酬与企业绩效的关联性及优化策略研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在当今全球经济格局中，中小企业作为经济发展的重要力量，发挥着不可替代的作用。中小企业在数量上占据了企业总数的绝大部分，广泛分布于各个行业和领域。以我国为例，中小企业贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，在促进经济增长、推动创新、增加就业等方面做出了巨大贡献。中小企业的灵活经营模式使其能够迅速捕捉市场变化，满足多样化的市场需求，为经济发展注入活力。在技术创新方面，中小企业往往更具创新精神和冒险精神，能够积极探索新的技术、产品和服务，成为推动产业升级和创新发展的重要力量。

高管作为企业的核心决策层，对企业的战略规划、运营管理和发展方向起着关键作用。高管报酬作为激励高管的重要手段，不仅直接关系到高管的工作积极性和努力程度，也对企业绩效产生潜在影响。合理的高管报酬机制可以吸引和留住优秀人才，激励高管为实现企业目标而努力，进而提升企业绩效；反之，不合理的报酬机制可能导致高管行为短期化，甚至损害企业利益，对企业绩效产生负面影响。

过往研究中，学者们对高管报酬与企业绩效的关系进行了大量探讨，但尚未得出一致结论。部分研究认为，高管报酬与企业绩效存在正相关关系，如陈志广（2002）、乐琦（2006）等学者的研究发现，高管薪酬与公司的业绩呈现出显著的正相关。然而，也有研究表明两者相关性较弱甚至不相关，魏刚（2000）认为，高管的持股比例并没有得到积极的激励效果。此外，现有研究大多以主板上市公司或大型企业为样本，针对中小企业的研究相对较少。中小企业由于规模较小、资源有限、市场竞争压力大等特点，其高管报酬与企业绩效的关系可能与大型企业存在差异。因此，深入研究中小企业高管报酬与企业绩效的相关性具有重要的理论和实践意义。

基于以上背景，本文以沪深两市中小企业上市公司为研究对象，旨在探讨中小企业高管报酬与企业绩效之间的相关性，为中小企业制定合理的高管报酬政策提供理论依据和实践参考，促进中小企业的可持续发展。

1.2研究价值与意义

本研究聚焦中小企业高管报酬与企业绩效的相关性，具有重要的实践意义和学术价值。

在实践方面，对于中小企业而言，合理的高管报酬政策是吸引和留住优秀人才的关键。中小企业资源相对有限，市场竞争激烈，如何利用有限的资源制定出具有吸引力和激励性的高管报酬政策，是企业面临的重要挑战。通过本研究，深入了解高管报酬与企业绩效之间的关系，能够为中小企业提供科学的决策依据，帮助企业优化高管报酬结构，提高报酬的激励效果。例如，明确货币薪酬、股权激励等不同报酬形式与企业绩效的关联程度，企业可以根据自身发展阶段和战略目标，合理调整高管报酬构成，使报酬水平与高管的贡献和企业的绩效紧密挂钩，从而激发高管的工作积极性和创造力，提升企业绩效。

合理的高管报酬政策还能促进企业内部的公平与和谐。如果高管报酬不合理，可能会引发内部员工的不满和不公平感，影响员工的工作积极性和团队合作精神，进而对企业绩效产生负面影响。通过本研究，企业可以制定出更加公平、透明的高管报酬政策，增强员工对企业的信任和认同感，营造良好的企业氛围，促进企业的稳定发展。

从学术价值来看，本研究有助于丰富和完善高管报酬与企业绩效关系的理论体系。过往研究大多以主板上市公司或大型企业为样本，针对中小企业的研究相对较少。中小企业由于自身特点，其高管报酬与企业绩效的关系可能与大型企业存在差异。本研究以沪深两市中小企业上市公司为研究对象，深入探讨两者之间的相关性，能够填补中小企业领域在这方面研究的不足，为相关理论的发展提供新的实证依据和研究视角。通过对中小企业样本的分析，可以检验和拓展现有理论在不同企业规模和市场环境下的适用性，进一步完善高管报酬与企业绩效关系的理论框架，推动相关领域学术研究的深入发展。

1.3研究设计

本文采用文献研究法、实证研究法，以沪深两市中小企业上市公司为样本，深入探讨中小企业高管报酬与企业绩效的相关性。

在文献研究法方面，广泛搜集国内外相关文献资料，梳理了高管报酬与企业绩效关系的研究脉络。从早期国外学者如Jensen和Murphy（1990）利用1974-1986年在福布斯公布的2200名高管薪酬进行分析，认为其与以股东财富衡量的业绩之间具有较弱的相关性，到后续学者Kaplar（1994）、AggarwaLSamwich（1999）等也认为两者的相关性并非显著；同时也有学者如Kaplan（1994）利用日美两国公司数据进行对比研究发现高管报酬与公司绩效间呈现出显著正相关的关系。国内学者的研究也各有结论，魏刚（2000）认为高管的持股比例并没有得到积极的激励效果，而陈志广（2002）、乐琦