基于四因素HJM模型的Shibor利率顶底产品定价：理论、实证与应用探索.docx

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2025-07-23 发布于上海
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基于四因素HJM模型的Shibor利率顶底产品定价：理论、实证与应用探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场中，利率衍生产品作为重要的风险管理工具，发挥着关键作用。它们能够帮助投资者和金融机构有效对冲利率风险，优化资产配置，提升金融市场的稳定性与效率。随着金融创新的不断推进，利率衍生产品的种类日益丰富，结构愈发复杂，这对其定价的准确性和合理性提出了更高要求。准确的定价不仅有助于市场参与者做出科学的投资决策，还能促进金融市场的公平交易和健康发展。

上海银行间同业拆放利率（Shibor）自2007年正式推出以来，已逐渐成为我国金融市场中关键的基准利率之一。它全面反映了银行间货币市