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2025年综合类-证券市场基础知识-第五章金融衍生工具历年真题摘选带答案(5卷单选100题合辑)

2025年综合类-证券市场基础知识-第五章金融衍生工具历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】金融衍生工具中，期货合约的交割方式通常分为实物交割和现金结算两种，其中以______为主。

【选项】A.实物交割B.现金结算C.第三方交割D.票据结算

【参考答案】B

【详细解析】金融衍生工具中的期货合约交割方式中，现金结算主要用于金融期货（如股指期货、国债期货），实物交割多见于商品期货。现金结算以现金差额结算，避免实物交割的复杂性，是当前主流方式。

【题干2】期权买方支付权利金后，所获得的权利是______。

【选项】A.强制履约权B.买方选择权C.卖方履约义务D.行权价调整权

【参考答案】B

【详细解析】期权买方支付权利金后，获得的是选择是否行权的权利（买方选择权），而非义务。卖方则承担必须履约的义务，但买方无强制履约权。

【题干3】互换合约中，双方约定交换的标的资产价格指数是______。

【选项】A.伦敦银行同业拆借利率B.美国国债收益率曲线C.欧洲美元利率D.互换基准利率

【参考答案】D

【详细解析】互换合约的核心是交换与特定基准利率相关的现金流，基准利率（如LIBOR、SOFR）是定价基础，而非单一标的资产价格。

【题干4】金融衍生工具的风险中，______属于非市场风险。

【选项】A.信用风险B.流动性风险C.利率风险D.波动性风险

【参考答案】C

【详细解析】利率风险源于市场利率变动对衍生工具价值的影响，属于非市场风险（与信用、流动性等市场风险不同）。

【题干5】期权价格由内在价值和时间价值构成，其中时间价值与______呈正相关。

【选项】A.执行价与标的资产价格差额B.期权到期时间C.标的资产波动率D.买方行权概率

【参考答案】B

【详细解析】时间价值随期权到期时间延长而增加（时间衰减效应），且标的资产价格波动率越高，时间价值越大。执行价与标的资产价差额影响内在价值，与时间价值无直接关系。

【题干6】期货交易所的结算机构承担______职能。

【选项】A.交易担保B.价格发现C.交割监督D.资金存管

【参考答案】A

【详细解析】期货交易所结算机构的核心职能是作为中央对手方，担保交易履约（如保证金管理、每日结算），而非直接负责价格发现或资金存管。

【题干7】远期合约与期货合约的主要区别在于______。

【选项】A.是否标准化B.是否有保证金要求C.是否有展期机制D.是否有交易所担保

【参考答案】D

【详细解析】远期合约是非标准化合约，无交易所担保和标准化合约条款，而期货合约由交易所统一制定规则并担保履约。

【题干8】互换合约中，______是固定利率与浮动利率的交换。

【选项】A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.信用互换

【参考答案】A

【详细解析】利率互换是双方约定交换固定利率与浮动利率的现金流，货币互换涉及不同货币的本金和利息交换，股权和信用互换分别与股票和信用风险相关。

【题干9】期权卖方在到期时可能面临的最大损失是______。

【选项】A.权利金B.标的资产价格波动C.执行价与标的资产价差额D.保证金账户余额

【参考答案】A

【详细解析】期权卖方最大损失为已收取的权利金（买方支付），因标的资产价格可能无限波动，但卖方仅需承担权利金损失。

【题干10】金融衍生工具的会计处理中，衍生工具公允价值变动计入______。

【选项】A.资本公积B.营业外收入C.其他综合收益D.未实现利润

【参考答案】C

【详细解析】根据会计准则，衍生工具公允价值变动若与未实现损益相关，应计入其他综合收益（OCI），而非当期损益或资本公积。

【题干11】期货市场套期保值的主要目的是______。

【选项】A.获取投机收益B.降低交易成本C.对冲价格波动风险D.增加流动性

【参考答案】C

【详细解析】套期保值的核心目的是通过衍生工具对冲标的资产价格波动风险，而非投机或降低交易成本。

【题干12】期权买方行权时，需支付或收到的金额是______。

【选项】A.权利金B.执行价与标的资产价差额C.保证金D.市场价差额

【参考答案】B

【详细解析】期权买方行权时支付或收到的是执行价与标的资产市价差额（看涨期权买方收差异，看跌期权买方付差异）。

【题干13】金融衍生工具的监管机构不包括___