金融市场概述（33页PPT）.pptVIP

金融市场概述

第一节金融市场概述一、金融市场financialmarket1、定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交的总称。狭义：金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交的融资活动。广义：货币资金融通和金融工具交所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交的活动包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。

2、金融市场交参加者自身对利润的追求参加者之间的相互竞争资金供给者供应资金是为获利供求资金需求者、供给者之间存在着竞争资金需求者筹措资金是为获利资金中介机构提供各种服务是为了获取手续费收入或赚取差价收入利息红利获取比利息或红利更多的利润收入引导着资金的流向、流量和流速促使资金从效益低部门向高效益流动实现资金优化配置

3、金融市场形成的基本条件商品经济发展。完善的金融机构体系。金融交丰富。健全的金融立法。市场管理合理。

4、金融市场的作用市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。（1）帮助消费者实现最优的跨期消费计划。与鲁宾逊经济相比较，金融市场的存在可以使个人的效用水平进一步提高。（2）将资源配置到最佳的生产用途。如何？（3）分散风险。（4）提供流动性。（5）中央银行的宏观调控。

（2）金融市场的资源配置功能资金融通——获得资金资金转换——长短期资金的相互转换、大额资金和小额资金的相互转换价格发现——供求关系便利投资和筹资——可根据自己的意愿选择投资对象资本集中——扩大规模资本转移——地域配置节约交

5、金融市场的参与者（4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。最初主要是资金盈余或不足的企业和个人（1）资金盈余单位（3）金融中介机构（2）资金赤字单位按照它们进入市场的身份，静态考察，可分为四大类型资金供应者资金需求者中介人管理者

6、金融市场的特征（与一般商品相比较）（1）商品的单一性和价格相对一致性。交是单一的货币形态商品。资金无质的差别性，只有单一的“使用价值”──获益。资金商品的“价格”为利率。（2）投资收益和风险远远超过一般商品市场。一般商品市场价格与实际价值的差异不大（从长期来看）。金融商品价格主要取决于资金商品供求状况，可能远远超过平均利润率，也可能跌到零以下（按实际利率计算）。（3）有形市场与无形市场并存。最初阶段，金融市场一般为有形市场。随着商品经济、科技发展，金融市场很快突破固定场所的限制，计算机、电传、电话等设施。

二、直接金融和间接金融1、直接金融directfinance：（1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。（2）两种方式（P59）资金盈余部门资金短缺部门①交直接进入市场进行交易。②通过金融中介机构或经纪人的安排，间接进行交易。

进一步判断——融资的直接性不论交接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融和间接金融的标准。证券买卖是在一级市场上，还是在二级市场上进行，不是区别直接金融与间接金融的标准；直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债权债务关系。

（3）直接金融优点快速融资促进投资多种信用形式发展投资者更加关心资金使用状况筹资者增加了压力和约束力两方面合力，促使资金使用效益不断提高。①连接②结合资金供需双方紧密

（4）直接金融局限①资金供应者，风险大。市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。②融资规模受到限制。交在资金借贷的数量、期限、利率等方面必须均有一致的要求为前提条件，而这一条件不是总能得到满足的。③在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。

2、间接金融indirectfinance（1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。特点：两笔独立交的，两笔交律上相互独立。局限：资金供需双方的直接联系被割断，会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力。中介机构提供服务要收取一定的费用，增加了筹资的成本。

（2）间接金融的方式资金盈余部门资金短缺部门①存款人存入资金，再由金融机构向资金需求部门发放贷款或买入资金需求部门发行的直接证券。②购买金融机构的间接证券（如金融债券等），金融机构再用集中的资金向资金需求部门购买直接证券或发放贷款。

（3）优点①灵活方便金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来满足供需双方融资选择。②安全性高金融中介的资产与负债多样化，可分散风险。③流动性强金融机构的间接证券，大都具有“准货币”的性质，们接