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大学课程《金融计量学》习题及参考答案

第一章金融计量学介绍

本拿思考甄

1、金融计量学是怎样的i学科？金融计量学模型的建立和应用i般需要进行

哪些工作？

答:简单地理解，金融计量学就是把计量经济学中的方法和技术应用到金融领域,

即应用统计方法和统计技术解决金融问题。

金融计量学模型的建立和应用的主要步骤包帮：

第一步，把需要研究的金融问题模型化。这一步需要把金融经济理论、金融

经济变量之间的关系用数学公式表达出来。具体来说，包含以卜几方面的内容：

确定模型中包含的变量；找出变量之间的关系（即确定模型的数学形式）；拟定

模型中待估计参数的数值范围。需要注意的是，所建立的模型并不需要对真实世

界金融问题的完全模拟这（也是不可能做到的），只需要满足为达到研究目的而

对金融问题和现象做最大程度近似即可。

第二步，收集样本数据。这一步实际上是建模过程中最费时费力，但同时也

是直接影响整个过程结果的一项工作，有时我们甚至会根据能否收集到所需要的

数据来取舍变量。

第三步，选择合适的估计方法估计模型。所谓合适的估计方法是指由于模型

本身或者数据本身的特点，需要选择相应的估计方法，如单方程模型和联立方程

模型的估计方法就不尽相同，再如常用的最小二乘估计方法也分为普通最小二乘

法、加权最小二乘法、两阶段最小二乘法和非线性最小二乘法等等，因此模型估

计时需要全面考虑，加以选择。

第四步，对模型进行检验。估计完参数后，一个初步的模型已经建立起来，

但所建立的模型是否合适，能否反映变量之间的关系，我们还需要对模型进行检

验。通常检验应该包括统计检验和计量经济学检验以及经济意义检验三方面。统

计检验的目的在于检验模型参数估计值的可靠性，包括模型的拟合优度检验、变

量的显著性检验等等。计量经济学检验是因计量经济学理论的要求而进行的，包

括序列相关检验、异方差性检验和多重共线性检验等，这些也是计量分析中经常

会遇到的问题。经济意义检验是考察参数估计值的符号与大小是否与经济理论和

金融理论相符合。如果模型的估计结果不能通过上面某个方面的检验，则需要考

虑前几个步骤中是否存在问题并重新建立模型；如果能通过检验，则可以对模型

进行应用。

第五步，对模型进行相应的应用。在模型通过检验后，说明所建立的模型

比较令人满意的，我们就可以将模型应用于特定的目的。一般说来，所建立的模

型主要有以下几方面的应用：结构分析，即研究一个变量或几个变量发生变化时

对其它变量的影响；金融经济预测，这最初人们建立计量模型的主要目的；政

策评价，即研究不同的攻策对经济目标所产生的影响的差异或从许多不同的攻策

中选择效果较好的政策。

2、金融计量学中应用的数据怎样进行分类的？需注意哪些问题？

答:金融计量学中需要处理的数据类型主要rr三种：时间序列数据，横截面数据

和面板数据。

1.时间序列数据

时间序列数据按照一定的时间间隔对某一变量在不同时间的取值进行观

测得到的一组数据。所收集的数据既可以定量的，也可以定性的。时间序列

数据分析金融问题时最常见的数据类型。在分析时间序列数据时，应注意以下

的几点：

（1）在利用时间序列数据回归模型时，各变量数据的频率应该相同的。例

如在分析影响股票价格指数的因素时，尽管股票价格指数的数值我们每天都可以

得到，但影响股指的宏观经济因素我们最快只能得到月度数据，因此对股指我们

应采用月度数据。

2（）不同时间的样本点之间的可比性问题。很多金融数据以价值形态出现

的（如股票成交额、货币供应量等），当数据频率较低时（如季度、年度数据），

这时我们就需要考虑通货膨胀因素的影响，可以对原始数据进行调整，消除通胀

因素的影响。

3（）使用时间序列数据回归模型时，往往会导致模型随机误差项产生序列相

关。

(4)使用时间序列数据回归模型时应特别注意数据序列的平稳性问题。如果

数据不平稳，就容易产生“伪回归”。