【东吴证券-2025研报】建筑装饰行业跟踪周报：上半年基建投资平稳，继续关注城市更新、重点工程项目.pdfVIP

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑装饰

建筑装饰行业跟踪周报

上半年基建投资平稳，继续关注城市更2025年07月21日

新、重点工程项目

证券分析师黄诗涛

增持（维持）执业证书：S0600521120004

[Table_Tag]huangshitao@

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投资要点

证券分析师房大磊

◼本周（2025.7.14–2025.7.18，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅执业证书：S0600522100001

-0.71%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.09%、1.4%，超

额收益分别为-1.8%、-2.11%。fangdl@

证券分析师石峰源

◼行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：执业证书：S0600521120001

（1）国家统计局发布6月经济数据：上半年GDP同比增长5.3%，但shify@

6月消费、投资、地产数据均有所承压。1-6月基建投资累计同比

+4.6%，较1-5月放缓1.0pct，或反映财政前置后节奏放缓的影响。基行业走势

建投资结构上交通大类投资增速保持稳步加快的态势，同比增长

5.6%，较1-5月加快1.6pct，但水利管理业投资增长15.4%，增速较1-建筑装饰沪深300

5月回落11.2pct，是主要下拉项，公共设施管理业同比增长1.7%，也29%

25%

较1-5月放缓2.1pct。1-6月地产投资/销售/新开工/竣工面积累计分别同21%

17%

13%

比-11.2%/-3.5%/-20.0%/-14.8%，投资、销售降幅扩大，但新开工、竣9%

5%

工降幅有所收窄。反映在实物需求上，1-6月水泥产量同比-4.3%，其1%

-3%

中6月单月同比-5.3%，反映地产需求的持续拖累和基建支撑的减弱，-7%

-11%

但较5月降幅收窄。1-6月建筑及装潢材料零售额同比+2.6%，其中6月2024/7/22202