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财务管理普通高校应用型本科经济与管理系列规划教材

财务管理李莉主讲2012物流管理专业2013年10月21日

第五章融资管理◆5.1融资概述◆5.2股权融资◆5.3债务融资知识要点

了解不同的融资渠道与融资方式；了解融资管理程序；掌握融资方式的类型；掌握不同融资方式的优缺点；运用各种融资方式的操作程序与相关规定。学习要求

5.2股权融资股票融资5.2.1.1.普通股5.2.1.1.1普通股的特征5.2.1.1.1.1经营投票权5.2.1.1.1.2收益分配权5.2.1.1.1.3财产清偿权5.2.1.1.1.4优先购股权5.2.1.1.2普通股的种类5.2.1.1.2.1国家股5.2.1.1.2.2法人股5.2.1.1.2.3个人股5.2.1.1.2.4外资股5.2.1.1.3发行条件与方式5.2.1.1.3.1股票发行条件5.2.1.1.3.2发行方式5.2.1.1.4发行价格与定价方法5.2.1.1.4.1发行价格5.2.1.1.4.1.1等价发行（也称平价发行）5.2.1.1.4.1.2时价发行（也称市价发行）5.2.1.1.4.1.3中间价发行5.2.1.1.4.2定价方法5.2.1.1.4.2.1现金流量折现法5.2.1.1.4.2.2市盈率法5.2.1.1.4.2.3市场询价法5.2.1.1.4.2.4市场竞价法5.2.1.1.5普通股融资评价5.2.1.1.5.1普通股融资的优点5.2.1.1.5.2普通股融资的缺点

5.2股权融资5.2.1.2优先股5.2.1.2.1优先股的分类5.2.1.2.1.1累积优先股和非累积优先股5.2.1.2.1.2参与优先股与非参与优先股5.2.1.2.1.3可转换优先股与不可转换优先股5.2.1.2.1.4可收回优先股与不可收回优先股5.2.1.2.2优先股融资评价5.2.1.2.2.1优点5.2.1.2.2.2缺点5.2.2.留存收益融资5.2.3吸收直接投资．吸收直接投资的种类．吸收直接投资的方式．吸收直接投资的程序．吸收直接投资评价5.2.3.4.1优点5.2.3.4.2缺点

5.3债务融资根据需要偿还时间的不同，债务融资分为：短期债务(1年以内，最多2年)中期债务（2-5年）长期债务（5-7年或更长）与股权融资相比债务融资的主要特点表现为：固定收益权，取得按合同规定的利息和本金；债务利息费用在税前支付，具有抵税效应。由于这两个特点的存在，债务在实务应用中具有“杠杆效益”，但是，“杠杆效益”是把双刃剑。因此，在长期债务融资管理中，要注意到债务对经济的双面影响。企业筹集资金的另一主要形式主要介绍中、长期债务融资

5.3债务融资5.3.1企业债券5.3.1.1企业债券概述5.3.1.1.1企业债券的构成要素5.3.1.1.2企业债券的种类5.3.1.1.3普通股与债券的差异5.3.1.2企业债券融资管理5.3.1.2.1债券评级5.3.1.2.2债券发行条件与发行价格5.3.1.2.3保护性条款5.3.1.2.4债券的偿还5.3.1.2.5债券融资评价5.3.2中长期借款5.3.2.1中长期借款的目的5.3.2.2中长期借款的程序5.3.2.3中长期借款融资评价5.3.3租赁5.3.3.1租赁概述5.3.3.1.1租赁5.3.3.1.2租赁的种类5.3.3.2租赁与购买5.3.3.2.1租赁存在的现实意义5.3.3.2.2租赁与购买决策5.3.3.3租赁的程序

5.3.1.1企业债券概述企业债券，是股份制公司或企业发行的有价证券，是企业为筹措长期资金而发行的一种债务凭证，承诺在未来的特定日期，偿还本金和按照事先规定的利率支付利息。我国对各种所有制的企业发行的债券均称为企业债券。企业债券与普通股相比有很多的差异性是企业筹集长期资金的主要方式与普通股相比有很多的差异性5.3.1企业债券

5.3.1.1.1企业债券的构成要素★票面价值★票面利率★付息期★期限发行债券上必须载明的基本内容，是明确债权人和债务人权利和义务的主要约定。是企业对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券利息与债券面值比率，也是债券发行企业承诺以后一定时期支付给债券持有者资金使用报酬的计算标准。企业发行债券的利息是如何支付所对应期间。企业债券上载明的偿还债券本金的期限。①票面价值，是在