半强制分红政策对电力上市公司价值影响的实证剖析.docx

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2025-07-21 发布于上海
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半强制分红政策对电力上市公司价值影响的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在资本市场的发展进程中，股利政策始终是学术界与实务界关注的焦点。长期以来，中国资本市场存在整体分红水平较低的状况，上市公司不分红或者分红很少的现象较为普遍。为引导和规范上市公司股利分配行为、培育资本市场长期投资理念、加强资本市场的活力以及强化对中小投资者的保护，中国证监会自2001年起陆续颁布了一系列与上市公司现金分红相关的政策文件，将股权再融资资格与现金分红水平挂钩，学术界将这一系列政策界定为“半强制分红政策”。其中，2008年10月公布的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》明确提出上市公司