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(13)*第二節中國對貨幣需求理論的研究

一個有爭議但流傳甚廣的公式2.上世紀80年代前期提出後，曾引起很多爭義。但在如何確定年度計畫貨幣供給增長率的實際操作中，在如何估價貨幣供求對比形勢中，往往引以為據。?(13)*第二節中國對貨幣需求理論的研究

公式的發展1.改革開放後，貨幣流通速度穩定的假設前提，改變了。必須引入了與貨幣需求負相關的貨幣流通速度。2.目前實際使用的是對MV=PY兩邊同時取對數微分後形成的公式：?－－(13)*貨幣需求第三節貨幣需求面面觀(13)*第三節貨幣需求面面觀

主觀的需求與客觀的需求1.就宏觀角度而言，貨幣需求函數中各個變數的客觀性決定了貨幣需求是客觀的範疇。就微觀主體而言，主觀持有貨幣的意願和判斷起決定性作用，貨幣需求好像成為“主觀”的。能否統一？(13)*第三節貨幣需求面面觀

主觀的需求與客觀的需求2.宏觀貨幣需求是微觀貨幣需求的集合，那麼在微觀貨幣需求形成中起作用的人的心理因素，也不能排除在宏觀貨幣需求分析的視野之外。不過，從整個社會來看，人們對有關變數變動的反應以及心理變化，是受客觀社會條件所制約並有共同的規律。因而應該承認，從微觀視角論證的貨幣需求同樣是客觀的範疇。。(13)*第三節貨幣需求面面觀

主觀的需求與客觀的需求3.決策當局的主觀選擇也是宏觀貨幣分析中的一個值得不能予以忽視的因素。(13)*第三節貨幣需求面面觀

名義的需求與實際的需求1.名義需求與實際需求區別在於是否剔除物價變動的影響。通常分別由以下符號表示：Md；(13)*第三節貨幣需求面面觀

名義的需求與實際的需求2.正確區分名義貨幣需求和實際貨幣需求，有利於宏觀形勢判斷和政策選擇。如在價格水準變動較為明顯的條件下，比較年度之間貨幣需求的變動，必須消除物價因素之後才有可能進行。(13)*貨幣需求第一節貨幣需求理論的發展(13)*第一節貨幣需求理論的發展

中國古代的貨幣需求思想1．中國古代有貨幣需求思想的萌芽。《管子》：“幣若干而中用？”2.按每人平均鑄幣多少即可滿足流通需要的思路，一直是中國控制鑄幣數量的主要思路。直至建國前夕，在有的革命根據地議論鈔票發行時，仍然有人均多少為宜的考慮。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

古典經濟學到馬克思關於流通中貨幣量的理論1.西歐，許多古典經濟學家早就注意到了貨幣流通問題，並作了多方面的理論分析。如貨幣數量論，如商品流通決定貨幣流通的觀點，等等。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

古典經濟學到馬克思關於流通中貨幣量的理論2.馬克思關於流通中貨幣量的分析，後人多用“貨幣必要量”的概念來表述。假設條件是完全的金流通。基本公式是：公式表明：貨幣量取決於價格的水準、進入流通的商品數量和貨幣流通速度三因素。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

古典經濟學到馬克思關於流通中貨幣量的理論3.馬克思在論證這個問題時有兩個極其重要的理論前提：⑴商品是帶著價格進入流通的；⑵在該經濟中存在著一個數量足夠大的黃金貯藏。4.馬克思進而分析了紙幣流通條件下貨幣量與價格之間的關係：在紙幣為惟一流通手段的條件下，商品價格水準會隨紙幣數量的增減而漲跌。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

費雪方程式1.費雪方程式。這一方程式在貨幣需求理論研究中是一個重要的階梯。以M為一定時期內流通貨幣的平均數量；V為貨幣流通速度；P為各類商品價格的加權平均數；T為各類商品的交易數量，則有：MV＝PT(13)*第一節貨幣需求理論的發展

費雪方程式2.費雪分析，在這三個經濟變數中，M是一個由模型之外的因素所決定的外生變數；V由於制度性因素在短期內不變，因而可視為常數；交易量T對產出水準常常保持固定的比例，也大體穩定的。因此，只有P和M的關係最重要：P的值特別是取決於M數量的變化。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

費雪方程式3.費雪雖然關注的是M對P的影響，但是反過來，從這一方程式中也能導出一定價格水準之下的名義貨幣需求量：4.費雪方程式沒有考慮微觀主體動機的影響。(13)*第一節貨幣需求理論的發展

劍橋方程式劍橋學派，在研究貨幣需