诺亚财富学堂趋势篇延伸阅读.pdfVIP

【延伸阅读】

《天下－太执著ＧＤＰ增长了

《天下》我敢，市民中明白ＧＤＰ是甚么的，一定比世界平均

水准高出一大截。主流中出现ＧＤＰ的次数，比世界平均水准高出一大

截。大小口中提到ＧＤＰ的频率，也比他们的海外们高出一大截。

的前３０年中，统计数据中没有ＧＤＰ这么一个概念；

开放，ＧＤＰ和西装、的歌一起时髦了起来。９０年代的升迁考

核中最重要的一项指标就是地方经济增长，ＧＤＰ就彻底火了。资本市场崛起后，

投资者对ＧＤＰ的关注更上一层楼，毕竟

那是基本面，乃是经济形势的折射，增长的疑似水晶球，想上赚钱一定

要看明白ＧＤＰ。

其实，外国央行、海外基金经理、经济分析员，对ＧＤＰ增长不是太关注，

因为它是一个滞后指标，要到一个季度结束再加统计数据搜集整理时间，才能有

ＧＤＰ数据出炉，而且此数据通常还要做几次修正。比起ＰＭＩ、非农就业甚至

一些产业数据，ＧＤＰ增长公布，一般不影响市场走势，也就激不起的。海

外们就更关心选票，关心选民关心的问题，而不是关心的问题。纵

观全世界的、市场和人民，数对ＧＤＰ最执著。

ＧＤＰ统计有明显的。近来网上所传的月饼故事，很能反映ＧＤＰ统计

的盲点。月饼厂家用８０元折让，将值１００元的月饼券。消费者Ａ买了月

饼券，节日前送给Ｂ。Ｂ并不想吃月饼，将月饼券以３０元价格卖给黄牛，黄牛

以４０元价钱卖给月饼券收购商，收购商再以５０元卖给厂家。厂家销毁掉月饼

券，无需生产即赚３０元，黄牛和批发商在中介过程中各赚１０元。整个过程中

ＧＤＰ上升了２００元，送礼那位赚到人情，其他每人都赚钱，月饼券转了一圈，Ｇ

ＤＰ变大了，但是生产却没有出现，对就业也没有实质性帮助。

ＧＤＰ只是对经济总量的描述，但是对经济结构却语焉不详。ＧＤＰ无法描

述产值来自过剩的钢铁水泥行业，还是新型的消费，抑或创新科技投资。换种说

法，光看体重，无法判断有没有高血糖、高血脂或高胆固醇。ＧＤＰ增长也

无法表现，增长动力来自生产力提高，还是的刺激措施，所以也就无法反映

增长的可持续性，更难反映隐含的风险。

这些年对ＧＤＰ增长的执著，某种程度上与社会稳定有关。亚

洲金融后，经济曾重大的下行，内阁展开了经济增长「保

八」的战役。其实为甚么增长的设在８％上，当时并没有做过慎重的研究和

论证；近几年跌穿７．５％、７％也未见触发大规模的社会震荡。事实上，靠基

础设施建设和靠出口拉动带来的增长，对就业的需求是完全不同的，对社会稳定

的帮助自然不同。必须达到一个既定的增长目标来保持社会稳定，在笔者看来是

一个似是而非的思维定式。当然如果经济彻底，社会稳定一定有问题，不过

从逻辑上量化地讲，增长与就业之间并没有直接的必然的联系。近年增长速度不

断下滑，就业市场依然相对稳定，就是例证。

关心ＧＤＰ增长，不是一件坏事。经济在三十馀载的时间里，跃升为世

界第二大经济，其高速增长