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2025年第二季度全球投资展望

2025年4月;转型步伐持续加速;未来可能出现各种各样的经济结果;目前的宏观政策不仅未能帮助经济秩序实现稳定，反而加剧了混乱;经济规律1：美国依然需要外来资金支持以保持其融资的可持续性;多变的经济政策导致投资者要求更高的期限溢价;经济规律2：供应链快速重构是引发经济混乱的主要原因;持续的不确定性可能造成永久性损害;;;;;关键问题：就目前而言，具有较长锁定期的投资是否依然能够产生显著回报？;;;;;过往表现并非当前或未来业绩的可靠指示。无法投资于指数。指数不受管理并且指数表现不涉及费用。资料来源：贝莱德智库、Aladdin，数据来自彭博，2025年4月。注：图表呈列的是欧洲与美国信用债的利差差异，假设信用债质量组成相同。经评级调整利差的计算方法是将指数中的美国评级权重乘以相应评级的地区利差。指数指标为：彭博美国信用债??数、彭博欧洲综合企业债券指数、彭博美国企业高收益债券2%发行人上限指数和彭博欧洲高收益债券指数。;;战术性观点;;战术配置细分观点：股票;战术配置细分观点：固定收益资产;贝莱德智库(BII)运用公司的专业知识，提供有关全球经济、市场、地缘政治和长期资产配置方面的洞见，只为助力我们客户和基金经理驾驭金融市场。贝莱德智库提供以专有研究为支撑的战略和战术市场观点、出版物和数字工具。

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