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EquityResearch

SailPointJune11,2025

ClearSkiesforSAILingTARGET|

ESTIMATE

CHANGE

RATINGBUY

SAILbuckedthetrendseenacrosscyberthisQ,reportingastrongF1Q

beatingthetopendofguideforARR,revandop.margins.ThisunderpinsPRICE$22.53^

confidenceinidentityremainingaresilientareaofspendthatisattheforefrontPRICETARGET|%TOPT

$27.00($24.00)|+20%

ofAIsecurity.SAILisseeingtailwindsfromdisplacinglargelegacyincumbent52WHIGH-LOW$26.35-$15.05

bases,andtherecontinuestobeplentyofmainttoSaaSconversions,furtherFLOAT(%)|ADVMM(USD)9.6%|40.70

underpinning20%+growththenext3years.RemainBuy,PTupto$27MARKETCAP$12.5B

TICKERSAIL

F1QARRResultsF2QGuide.F1QARRof$925M(+30%)cameinabovethehighendofguidance,^Priortradingdaysclosingpriceunlessotherwise

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