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社会保障问题研究

社会保障问题研究

养老金入市问题探析

任琪龙曲耀稼

山西财经大学公共管理学院，山西太原030000

摘要：目前我国养老金缺逐渐增大和通货膨胀等问题使得养老基金保值增值的压力增加，中央决定按适当比例推进养老金

入市，希望通过养老金入市的方法来实现保值增值功能。以养老金缺为切入点，参照国际养老金入市经验，结合我国金融

市场的实际情况，对养老金入市的条件、所要面对的问题与挑战进行了综合分析，权衡其可行性，并提出了一些可行性建议。

关键词：养老金入市；风险防范；市场监管

F837.12F847.12A1673-176X201501-0080-01

中图分类号：；文献标识码：文章编号：（）

养老金是国计民生非常关键的保障，我国养老金制度应资本市场机构投资者数量增多，资本容量增大，投资工

用的是社会统筹与个人账两方面结合的方式，社会统筹即具日渐丰富，证券中介等专门机构不断增加并逐步成熟，资

现收现付，个人账即基金积累。因此，将老百姓的养老钱本市场监管法规和细则越来越完善。社保基金进入资本市场，

作为投资资金投放在风险较高的资本市场中的改革引起了促进了资本市场更加成熟。

国民的担忧，而养老金入市是国外主流国家政策改革中的主4对策建议

要措施。鉴于国际养老金改革经验、国内养老金面临的缺口4.1多元主体共同参与

问题以及市场条件的成熟等多方面因素的考虑，中央决定于养老金入市关乎养老保险保值增值的重任，需要各方主

2015年8月23日明确提出让养老金入市。体的全面参与，政府、基金公司、汇金公司、证监会、法律

1养老金入市的背景机关等都应该各司其职，保证金融市场的稳定，避免系统性

近年来，我国老龄化问题严重，养老金的缺口逐渐显露的风险发生，谨慎呵护金融市场，为养老金入市创造一个稳

出来，因此养老金制度的改革势在必行。最主要的原因是，定的投资环境。

中国已经进入人口老龄化社会，支取使用养老金的老年人越4.2贯彻保值增值原则

来越多，而缴存养老金的职工和企业却相对在减少。预计我养老金入市的最终目的是填补缺口，起到保值增值的作

国未来30年的养老金权益净值将大于养老基金累积额度，用。因此，在养老金入市过程中，应以保值增值为目的来严

最终导致我国养老金缺口逐渐增大。养老金缺口问题将是未格贯彻执行，不能将养老金作为他用，更不能作为托市救市

来几年养老保险所要面对的极其严峻的问题。资金。

养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账基4.3合理配备投资内容与层次

金进行证券投资。2015年8月17日，国务院印发了《基本多元化投资可以分散投资风险。资金市场可以划分为银

养老保险基金投资管理办法》，管理办法自印发之日起施行。行存款、股市、债券以及国际投资等板块。参考美国401K计

管理办法规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养划，可将我国养老金进行层次划分，大部分基金用于风险相

老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。对较低的银行存款和国债等，其余可根据资金市场现状进行

同时，国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投测算股市、债券、甚至股指期货等投资的比重。另外根据国

资。家实时政策制定合理的投资