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30年后如何养老

誊i矗§嚏1月收入矗0o元，太太王恒，27岁，月收入4o0o元，儿子刚1岁半。蒋幡嚏基本胄开销52oo元。

他蠹游买了蠢套每；浅的房手挡涵2o年，每月按揭还款则为2800~,。蒋畅手中有银行储l5万元，每年可节余4万

元0按斑上摹险缴纳疵定蒋畅每月缴纳的进入其个人养老金账户的金额约520完太太绚4年无。

按固掌乐赫策，蒋畅和太太的退休年龄分别是6o岁和55岁，现在距离他们的退件龄分则还有5o年和28

年为了避董；蠢董|不至于受到太大的影响，有稳定的收入来源，请房产专家和保险专家为蒋畅设计一份合适的养

老釜备备1辞

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中国社会发展水平迅速提升的30年，也是中国社会城市化高

退休退休以后后不的养再有老主问题动性收入来源房了。产要安排投好资养老

，实现老年生活无忧，关键速发展的30年，这决定了城市的土地价格必将迅速上升。

是要建立一个稳定的被动性收入来源。对于因此我们认为，未来30年房产价格的增长要明显高于通

普通退休老人来说，其被动陛收入来源主要货膨胀率，预计可以达到6％一7％的水平。至于现有房产资

有以下几个方面：社保基金账户中的退休金，商业养老保险产的增值水平，由于房子的折旧和使用年限的问题不可能达

收入、金融投资组合现金收入、房产出租的租金收入等。下到那么高，估计为400／—5％左右的水平。如果以6．5％的房价

面是针对房产来为蒋畅先生提供一些养老投资计划。增长水平预计，30年后的房价将是现在的6．6倍。现有房产

房产资产有两方面收益：房产资产的增值部分以及房产资产的增殖水平如果为4．5％，则目前的房产30年以后的价格

出租的现金收益。房产资产的增值主要取决于两个因素，一是目前的3．7倍，是当时新房价格的4／7。从房产使用年限70

个是通货膨胀率，房产资产是实物资产，其价格应当随着物年来看，30年以后也正好是折旧为4／7。两种估算是相符的。

价的上升而上升；另一个是土地资源的稀缺性，未来30年是至于房产出租的现金收益率，决不可简单地用月租金乘

12除以总房价来获得。实际上房屋出租的成本是挺高的，且

不说时间成本，直接产生的费用就有中介费用、房屋管理修

缮费用、税务费用以及家具和装修的折旧费用等，在扣除各

项成本之后，其净收益率估计大约也在4％一5％左右。两者

合计，房产投资约可实现8％一10％的收益。平均为9％的投

资资本收益。

从以上的分析我们看到，从收益性的角度看，房产投资

在未来30年中无疑是相当高的。但房产资产也有其不利的方

面，比如很低的流动性、管理的麻烦、不可转移性、无法回

避汇率的变化、市场的波动性等等，而金融资产组合在流动

性、转移性、规避汇率风险方面都具有优势。所以要实现富

裕、安全的养老生活，一味强调通过保险来养老或通过房产

投资来养老都是不可