国际货币体系课件.pptVIP

*2、對世界貿易的影響（1）將加深區域內部貿易的聯繫☆隨著內部統一大市場的深化☆內部貿易沒有了匯率風險☆交易費用降低（2）在世界貿易中以歐元計價的情況可能會越來越多佈雷頓森林體系崩潰後，＄在國際上的地位下降，匯率波動頻繁，幾次大幅貶值，相比之下，日本和德國在經歷了七八十年代的經濟高速增長後，貿易收支大量盈餘，日元和馬克不僅幣值較穩定，而且相對＄呈現出堅挺趨勢，但在貿易中卻無法發揮更大的作用，這是一個迷，為什麼會這樣？*哈特曼提出了“貨幣管道外在化”理論加以解釋：某種貨幣的使用者越多，越能提升貨幣的有用性，並通過交易成本的降低使其使用者受益，這是一種迴圈累計效應。由於這種效應，佈雷頓森林體系的不對稱性得以在國際貨幣體系中沿襲至今。歐元是否會步日元和馬克的後塵？*一般來說，國際貿易結算貨幣的選擇有以下規律：☆發達國家之間的貿易中，使用進口國的貨幣計價結算或者使用出口國的貨幣，儘量不使用第三國貨幣。☆發達國家與發展中國家的貿易，一般選用發達國家的貨幣，或者使用第三國貨幣（如＄）。☆初級產品的貿易一般選擇美元或英鎊為計價貨幣，這是因為國際初級產品市場（包括現貨、期貨市場）的市場行情一般用這兩種貨幣標價☆與幣值穩定的貨幣相比，幣值不穩定、通貨膨脹率較高的貨幣較少作為結算貨幣在不遠的將來歐元有可能對＄形成較大的挑戰。*3、對國際投資的影響（1）對國際直接和間接投資的影響歐元的產生講逐步提升歐洲在國際投資中的地位，可以從兩個方面來看：①歐洲資本輸出的能力將得到加強☆經濟實力將得到提高☆出口競爭力提高，有利於順差的形成和擴大，導致資本輸出增加（80年代的日本最為典型）☆統一的財政約束框架將抑制過度的公共支出，釋放出來的資金將更多地用於私人投資，在私人投資中將有一部分投向國外。②歐洲吸引資本流入的能力也會得到加強☆歐元的匯率將會比歐元區國家原來的貨幣的匯率更穩定。*☆因實行單一貨幣——歐元，交易成本將下降。☆匯率風險下降。（2）對歐元的投融資地位的影響歐元的誕生，將使歐洲金融市場從過去小型、分割的市場走向大型、統一的市場，歐洲金融市場的深化將為歐元的廣泛運用提供良好的市場環境，使歐元成為重要的投資工具。1998年歐元區各國貨幣的國際債券和票據的發行量為1437億＄，1999年歐元的國際債券和票據的發行量為2328億＄，增加了896億＄。1998年＄的國際債券和票據的發行量為2936億＄，1999年＄的國際債券和票據的發行量為2649億＄，減少了287億＄。*可以預見，歐元在國際投融資中講扮演越來越重要的角色，它與＄在國際投融資中的地位差別講逐步縮小。歐元啟動對我國經濟有何影響？*（四）對我國經濟的影響1、對歐中貿易的影響（1）有利方面●擴大市場需求歐盟經濟增長，進口增加，有利於擴大中國對歐盟的出口，截至目前，歐盟是中國的第四大出口市場（美、日、香港、歐盟）●方便貿易結算用歐元代替歐元國本幣或＄進行國際貿易結算，給中歐進出口貿易帶來許多方便。*●簡化貿易手續比如中國的出口商品只要在歐元區某一口岸登陸，即可轉向整個歐元區，乃至歐盟大市場，不必象原先那樣分別不同地開發行銷管道。●減少保值費用中國對歐元區地出口，歐元區地企業是上帝，通常有選擇結算手段地優先權，若用弱幣結算(如裏拉），中方出口商必定會用遠期、期權、期貨等金融工具進行保值以防範匯率風險。採用歐元結算，由於歐元的匯率相對較穩定，保值費用地支出將會減少●降低交易風險在歐元問世之前，中歐貿易用＄或歐幣結算。歐元問世之後，中歐貿易如果均採用或基本採用歐元結算，可以減少受風險地機會，降低風險。*●推動出口信貸歐元登臺之前，歐盟國家對華出口信貸在一定程度上推動了雙方貿易，但是由於歐盟國家幣種多，在實際運作中帶來了許多不便。歐元啟動後，將推動歐元區國家的銀行業的改革，簡化辦事程式，幣種也將減少，必將使出口信貸支付方式簡化。比如義大利向中國出口，並提供出口信貸（裏拉），但是，結算貨幣（信貸貨幣）是馬克，當然沒有現在用歐元方便。●便於轉手貿易