工程项目的经济评价课件.pptVIP

對於這樣一個問題，有可能畫出兩種現金流量圖二者的區別：原有資產是否當作投入處理不改造1050123…782507001050123…782501401300123…783001401300123…78300700改造(a)(b)*(a)圖分析法不是真正意義上的總量法兩個事物相互比較時，相同部分可否忽略？從經濟原理上分析，(a)圖分析法是不正確的，因為：（1）原有資產不僅有其實物形態，而且具有價值形態，設想擁有者不使用這筆資產，他可將其出讓從而獲以相當於資產價值的收入（2）現在，擁有者不出讓，就意味著他失去了獲得這筆收入的機會，這是一種機會損失。因此，在經濟分析中應將其視為支出才能反映出使用這筆資產的效果*專案評價的目的是為了正確的決策，如果按（a）的分析方法不導致錯誤的決策，那麼這種方法仍然是有效的。①按圖（a）計算淨現值NPV1＝105（P/A，10%，8）+250（P/F，10%，8）＝676.8＞0NPV2＝-140+130（P/A，10%，8）+300（P/F，10%，8）＝693.5＞0∵NPV2＞NPV1＞0∴應當改造*累計現金流量曲線1(i=0)曲線2(i≠0)0年ABCDQFPRHG累計現金流量曲線圖現金流量分析是指工程專案從規劃籌建、施工、投產運行、直到報廢的整個壽命週期內，現金流入流出的全部資金活動的分析。它反映了投資專案全部經濟活動的狀況，是專案獲利能力分析的重要組成部分。*三、財務評價的主要評價指標財務評價的常用指標1）盈利能力分析的靜態指標全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資金利潤率2）盈利能力分析的動態指標財務內部收益率、財務淨現值3）清償能力分析的指標借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率*投資利潤率=年利潤總額或年平均利潤總額專案總投資×100%投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額專案總投資×100%*大型鋼鐵9自動化儀錶14日用化工17中型鋼鐵9工業鍋爐20制鹽11特殊鋼鐵9汽車15食品16礦井開採18農藥22塑膠製品14郵政業3原油加工4家用電器19市內電話7棉毛紡織10煙草14大型拖拉機5合成纖維11水泥8小型拖拉機9日用機械24平板玻璃14我國行業平均投資利潤率（%）*我國行業平均投資利稅率（%）大型鋼鐵14自動化儀錶18日用化工26中型鋼鐵13工業鍋爐24制鹽16特殊鋼鐵15汽車19食品21礦井開採19農藥28塑膠製品20郵政業4原油加工8家用電器30市內電話7棉毛紡織17煙草223大型拖拉機7合成纖維15水泥12小型拖拉機11日用機械36平板玻璃23*資產負債率=負債合計資產合計×100%流動比率=流動資產總額流動負債總額×100%速動比率=流動資產總額-存貨流動負債總額×100%一般應在0.5-0.8較合適不小於1.2-2.0不小於1.0-1.2*財務換匯成本=Rt—專案在第t年為出口產品投入的國內資源（美元）It—生產出口產品的外匯流入（美元）Ot—生產出口產品的外匯流出（美元）Ot—生產出口產品的外匯流出（美元）i0—社會折現率*財務節匯成本=Rt—專案在第t年為生產替代進口產品投入的國內資源（美元）It—生產替代進口產品的外匯流入（美元）Ot—生產替代進口產品的外匯流出（美元）i0—社會折現率*主要用四種報表四、財務評價的基本計算報表財務現金流量表利潤表財務平衡表財務外匯流量表*序號年份項目建設期投產期達到設計能力生產期合計123456…n?(一)????(二)??????(三)(四)生產負荷（％）現金流入1.產品銷售(營業)收入2.回收固定資產餘值3.回收流動資金流入小計現金流出1.固定資產投資2.流動資金3.經營成本4.銷售稅金5