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引導案例安然敗走印度和安然事件6-1總部設在休士頓的安然公司（EnronCorp.）於1985年由休斯頓天然氣公司和中北兩家公司合併成立，是美國最大的天然氣公司，有5家子公司：安然經營公司負責經營美國各州之間的天然氣管道；安然資本和商業資源公司負責企業在天然氣、液化氣和電力領域國際市場中的大部分活動，並負責美國的電力開發；安然燃氣石油公司從事天然氣和原油的開發與生產加工；安然全球能源及管道公司在新興市場國家中擁有並經營天然氣管道；安然開發公司（EDC）致力於諸如電廠、管道、燃料運輸系統及天然氣加工廠等國際能源基礎設施專案的發展。安然公司1994年銷售額為90億美元，在15個國家都擁有並經營能源設施，同時在另外15個國家有正在開展的專案。國際財務管理11.1國際財務管理概述11.1.1國際財務管理及其任務11.1.2國際財務管理的組織形式與財務報表的合併11.1國際財務管理概述11.1.1國際財務管理及其任務國際財務管理是指從企業的全球整體利益出發，對資金的籌措、調撥、運用、外匯風險等財務問題所進行的規劃、協調、組織和控制等一系列活動，包括中長期融資管理、國際營運資金管理、外匯風險管理、國際稅收管理等內容。圖11-1國際財務管理內容11.1.1國際財務管理及其任務國際財務管理是國際商務管理的重要內容。企業的所有業務活動，其過程和成果最終都要反映到財務上來，財務管理貫穿企業經營活動的始終，從企業籌建、經營，到最終的清算都離不開財務管理。國際財務管理具有理財環境的複雜性、管理內容的複雜性、資金流動的國際性、資金籌集和融通的多樣性、風險程度的差異性、財務收益的整體性等特點。國際財務管理應完成如下目標任務：發揮多國經營可以降低財務成本和提高經濟效益的優勢，提高資金的使用效益；適應各個國家或地區對資金和財務方面的環境限制；保護企業財產和收益的價值，以使在多國經營中的利益不受財務風險的損害；控制企業的經營過程並監督子公司的生產經營活動。11.1國際財務管理概述11.1.2國際財務管理的組織形式與財務報表的合併1．國際財務管理的組織形式（1）集權式財務管理（2）分權式財務管理（3）全球化管理2．國際財務管理中財務報表的合併（1）合併方法①合併所有子公司的報表②合併部分子公司報表③單獨提供母公司的財務報表④兩套財務報表（2）合併排除11.2國際融資管理11.2.1國際融資來源11.2.2國際融資方式11.2.3國際融資戰略11.2國際融資管理11.2.1國際融資來源1．國際企業內部（1）母公司與子公司之間相互提供資金（2）子公司之間相互提供資金2．母國母國銀行和金融機構貸款在母國資本市場發行有價證券融資向母國政府財政金融部門借款3．東道國與在母國融資類似4．國際資本市場11.2國際融資管理11.2.2國際融資方式1．信貸融資（1）國外銀行貸款（2）政府貸款（3）出口信貸（4）國際金融組織信貸2．證券融資（1）債券融資（2）股票融資3．國際租賃4．金融互換利率互換貨幣互換11.2國際融資管理11.2.3國際融資戰略1．降低融資成本（1）儘量利用優惠補貼貸款（2）儘量避免或減少稅負（3）繞過信貸管制，爭取當地的低利率信貸配額2．避免和降低經營風險3．優化財務結構11.3國際營運資金管理11.3.1現金管理11.3.2應收賬款管理11.3.3存貨管理11.3國際營運資金管理11.3.1現金管理廣義的現金包括各種貨幣、活期或定期存款、到期票據和有價證券。國際企業持有一定量現金餘額的目的是保證日常交易活動的需要和預防突發事件。國際企業的現金管理就是對包括所有子公司在內的整個企業系統內的現金流量進行綜合控制。它的目標是在有效控制公司的現金資源的同時，使整個公司的現金餘額降低到足以維持公司正常營運的最低水準。現金管理的意義在於：可使多餘的資金用於短期投資，增大經營利潤；現金餘額的減少能降低流動資金總額，節省利息支出，從而降低經營成本；可以減少各子公司的資產流失現象；可以在保證整體利益的基礎上制定現金政策，防止各子公司從次優觀點出發盲目增大現金餘額。11.3.1現金管理目前跨國公司現金管理一般實行集中管理，即各海外子公司平時只需保留日常經營所需的最低現金餘額，其餘部分均轉移到總公司的專門管理機構，一般是現金管理中心進