期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷附答案详解（综合卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷

第一部分单选题(50题)

1、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其说法是否正确。选项A基差的定义就是现货价格和期货价格的差，该说法符合基差的基本概念，因此选项A说法正确。选项B基差风险是指基差的变动给套期保值者带来的风险，其根源在于套期保值者进行套期保值操作时，基差可能发生不利变动，所以基差风险源于套期保值者，选项B说法正确。选项C空头套期保值是指套期保值者通过卖出期货合约来规避现货价格下跌的风险。当基差变小时，即现货价格相对期货价格下跌幅度更大或上涨幅度更小。对于空头套期保值者而言，期货市场的盈利无法完全弥补现货市场的损失，甚至可能出现更大的损失，而不是减小损失，所以选项C说法错误。选项D由于现货价格和期货价格会受到多种因素的影响而波动，它们之间的差值可能为正（现货价格高于期货价格）、负（现货价格低于期货价格）或零（现货价格等于期货价格），因此基差可能为正、负或零，选项D说法正确。本题要求选择说法不正确的选项，答案是C。

2、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分／蒲式耳，则当市场价格高于（）美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。

A.590

B.600

C.610

D.620

【答案】：C

【解析】本题可根据看涨期权获利的条件来计算投资者开始获利时的市场价格。看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。对于买入看涨期权的投资者而言，其获利的条件是市场价格高于执行价格与权利金之和。在本题中，已知执行价格为\(600\)美分／蒲式耳，权利金为\(10\)美分／蒲式耳，那么当市场价格高于执行价格与权利金之和，即高于\(600+10=610\)美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。所以，答案选C。

3、（）采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。

A.短期国债

B.中期国债

C.长期国债

D.无期限国债

【答案】：A

【解析】本题可根据不同类型国债的发行及兑付特点来判断正确选项。国债按偿还期限不同可分为短期国债、中期国债、长期国债和无期限国债。选项A：短期国债通常采用贴现方式发行，即以低于面值的价格发售，到期时按照面值进行兑付，购买者获得的收益就是面值与购买价格之间的差价，所以短期国债符合题干描述。选项B：中期国债是指偿还期限在1年以上、10年以下的国债，它一般是按票面利率计算利息并定期付息，到期偿还本金，并非采用贴现方式发行，所以该选项不符合题意。选项C：长期国债是指偿还期限在10年以上的国债，同样也是按票面利率计算利息，定期支付利息并在到期时偿还本金，不采用贴现方式发行，因此该选项不正确。选项D：无期限国债是指没有规定还本期限，但规定了按时支付利息的国债，不存在到期按面值兑付的情况，也不是采用贴现方式发行，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是A选项。

4、()是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。

A.交易单位

B.报价单位

C.最小变动单位

D.合约价值

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货合约相关概念的区分。选项A，交易单位是指在期货交易所的每手期货合约代表的标的物的数量，并非对期货合约报价所使用的单位，所以A选项错误。选项B，报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，也就是每计量单位的货币价格，与题干描述相符，所以B选项正确。选项C，最小变动单位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动数值，并非报价所使用的单位，所以C选项错误。选项D，合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值，是通过交易单位与期货价格相乘得到的，并非报价所使用的单位，所以D选项错误。综上，本题正确答案选B。

5、相同条件下，下列期权时间价值最大的是（）。

A.平值期权

B.虚值期权

C.实值期权

D.看涨期权

【答案】：A

【解析】本题可根据不同类型期权的特点，结合时间价值的概念来分析各选项。时间价值的概念期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。对各选项的分析A选项：平值期权平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的期权。对于平值期权而言，其内涵价值为0，期权的价值完全由时间价值构成。由于标的资产价格在期权有效期内有向实值方向变动的可能性，存在潜在的获利机会，所以投资者愿意