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期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

【解析】本题可根据看涨期权卖方的收益特点，对各选项进行逐一分析。选项A：看涨期权卖方的收益最大为权利金。在期权交易中，卖方收取买方支付的权利金。当期权到期时，如果买方不行使期权，卖方就获得全部权利金，这就是卖方可能获得的最大收益。无论后续市场情况如何变化，卖方的收益都不会超过这个权利金数额，所以该选项正确。选项B：标的资产价格大幅波动时，看涨期权卖方的收益并不一定会降低。如果标的资产价格大幅下跌，买方很可能不会行使期权，卖方仍可获得全部权利金，收益并不会因为价格大幅波动而降低，所以该选项错误。选项C：当标的资产价格上涨时，买方有较大可能会行使期权。但卖方的损失是随着标的资产价格上涨而增加，而不是收益随着标的资产价格上涨而减少。卖方的初始收益是收取的权利金，只有在买方行权时才会产生额外支出，所以该选项错误。选项D：当标的资产价格下降时，买方通常不会行使期权，卖方获得的收益就是之前收取的权利金，收益并不会随着标的资产价格下降而进一步增加，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A选项。

2、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元，当前该期权的权利金为8元时，该期权的时间价值为（）元。

A.3

B.5

C.8

D.11

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权时间价值的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念及公式看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。期权价值由内在价值和时间价值两部分构成，其计算公式为：期权价值=内在价值+时间价值，变形可得：时间价值=期权价值-内在价值。步骤二：计算看跌期权的内在价值看跌期权的内在价值是指期权立即执行时所具有的价值，其计算公式为：看跌期权内在价值=行权价-标的资产当前价格（当行权价＞标的资产当前价格时）；看跌期权内在价值=0（当行权价≤标的资产当前价格时）。已知行权价为210元，标的资产当前价格为207元，由于210＞207，所以该看跌期权的内在价值=210-207=3元。步骤三：计算看跌期权的时间价值期权的权利金就是期权的价值，已知当前该期权的权利金为8元，即期权价值为8元。将期权价值8元和内在价值3元代入时间价值计算公式：时间价值=期权价值-内在价值，可得该期权的时间价值=8-3=5元。综上，答案选B。

3、目前绝大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.间接标价法

B.直接标价法

C.英镑标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇标价方法的相关知识，需要考生了解不同外汇标价方法的应用情况，进而选出绝大多数国家采用的外汇标价方法。选项A分析间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。目前采用间接标价法的国家主要是英国、美国等少数国家，并非绝大多数国家，所以选项A错误。选项B分析直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。这种标价方法直观易懂，符合人们日常的交易习惯，目前绝大多数国家都采用直接标价法，所以选项B正确。选项C分析英镑标价法是以英镑为基准货币，其他货币按照与英镑的兑换比率进行标价。这并不是普遍采用的外汇标价方法，只是在涉及英镑的交易中有其特定的应用，并非绝大多数国家采用的标价法，所以选项C错误。选项D分析欧元标价法是以欧元为基准货币，其他货币按照与欧元的兑换比率进行标价。虽然欧元在国际货币体系中具有重要地位，但它也不是绝大多数国家所采用的普遍外汇标价方法，所以选项D错误。综上，本题答案选B。

4、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将（）。

A.先上涨，后下跌

B.下跌

C.先下跌，后上涨

D.上涨

【答案】：D

【解析】本题可根据市场利率与利率期货价格之间的关系来进行分析。在金融市场中，利率期货价格与市场利率呈现反向变动的关系。当其他因素保持不变时，若市场利率下跌，意味着未来资金的使用成本降低。对于利率期货而言，其代表的是未来某一时期的利率水平，此时利率期货所对应的未来现金流的折现价值会上升。因为折现率（市场利率）下降，同样的未来现金流折现成现值时会变得更大，所以利率期货的价格就会上涨。本题中，当市场利率下跌时，利率期货价格将上涨，答案选D。

5、CME交易的玉米期货期权，执行价格为450美分／蒲式耳，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为42′7美元／蒲式耳（4