期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解及参考答案详解【满分必刷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是（）。

A.亏损4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.亏损1560美元

【答案】：B

【解析】本题可先计算出每张合约的盈利情况，再根据合约数量算出总的盈利金额。步骤一：计算每张合约的盈利已知投机者买入日元期货合约的成交价为\(0.006835\)美元/日元，卖出对冲平仓的成交价为\(0.007030\)美元/日元，每张合约金额为\)日元。每张合约的盈利等于每张合约的金额乘以买卖价差，即：\times(0.007030-0.006835)\)\(times0.000195\)\(=2437.5\)（美元）步骤二：计算两张合约的总盈利因为投机者买入了\(2\)张合约，所以总盈利为每张合约的盈利乘以合约数量，即：\(2437.5\times2=4875\)（美元）由此可知，该笔投机的结果是盈利\(4875\)美元，答案选B。

2、蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，利润大

B.风险大，利润小

C.风险大，利润大

D.风险小，利润小

【答案】：D

【解析】蝶式套利是跨期套利中的一种常见形式。它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。与普通的跨期套利相比，蝶式套利的风险小，利润也小。普通跨期套利的操作相对简单直接，可能存在较大的获利空间，但同时面临的市场不确定性和价格波动风险也较大。而蝶式套利通过构建较为复杂的组合头寸，在一定程度上对冲了部分风险，使得风险水平降低。由于风险小，相应地其潜在的利润空间也会被压缩，所以利润相对较小。本题应选D选项。

3、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

【解析】本题可根据看涨期权卖方的收益特点，对各选项进行逐一分析。选项A：看涨期权卖方的收益最大为权利金。在期权交易中，卖方收取买方支付的权利金。当期权到期时，如果买方不行使期权，卖方就获得全部权利金，这就是卖方可能获得的最大收益。无论后续市场情况如何变化，卖方的收益都不会超过这个权利金数额，所以该选项正确。选项B：标的资产价格大幅波动时，看涨期权卖方的收益并不一定会降低。如果标的资产价格大幅下跌，买方很可能不会行使期权，卖方仍可获得全部权利金，收益并不会因为价格大幅波动而降低，所以该选项错误。选项C：当标的资产价格上涨时，买方有较大可能会行使期权。但卖方的损失是随着标的资产价格上涨而增加，而不是收益随着标的资产价格上涨而减少。卖方的初始收益是收取的权利金，只有在买方行权时才会产生额外支出，所以该选项错误。选项D：当标的资产价格下降时，买方通常不会行使期权，卖方获得的收益就是之前收取的权利金，收益并不会随着标的资产价格下降而进一步增加，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A选项。

4、通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.买入套期保值

D.卖出套期保值

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期货市场不同操作概念的理解。选项A，卖出套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小，在买入价格较低的合约的同时卖出价格较高的合约，与对冲商品或资产价格下跌风险的操作无关，所以A选项错误。选项B，买入套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大，在买入价格较高的合约的同时卖出价格较低的合约，并非用于对冲价格下跌风险，所以B选项错误。选项C，买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险，与题干中“建立空头头寸价格下跌风险”不符，所以C选项错误。选项D，卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险，符合题干描述，所以D选项正确。综上，本题答案选D。

5、在美国商品投资基金的组织结构中，CPO的主要职责是()。

A.为客户提供买卖期货、期权合约的指导或建议

B.监视和控制风险

C.是基金的主要管理人

D.给客户提供业绩报告

【答案】：C

【解析】本题主要考查在美国商品投资基金组织结构中CPO的主要职责。下面对各选项进行逐一分析：-选项A：为客户