期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷及答案详解【夺冠】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.交叉套期保值

D.动态套期保值

【答案】：A

【解析】本题可根据不同套期保值方式的特点，结合拥有外币负债的美国投资者的情况来分析其应在外汇期货市场上进行的操作。选项A：多头套期保值多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。对于拥有外币负债的美国投资者而言，其未来需要支付外币，若外币汇率上升，那么需要用更多的本币去兑换外币来偿还债务，从而面临损失。通过在外汇期货市场上进行多头套期保值，即买入外汇期货合约，若外币汇率上升，外汇期货合约价格上涨，投资者在期货市场上盈利，可弥补其在现货市场上因外币升值而多付出本币的损失，所以该投资者应该在外汇期货市场上进行多头套期保值，A选项正确。选项B：空头套期保值空头套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。拥有外币负债的美国投资者担心的是外币升值导致成本增加，而不是外币贬值，所以不适合进行空头套期保值，B选项错误。选项C：交叉套期保值交叉套期保值是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格变动进行套期保值，即把期货市场的交易头寸用于并非同种商品的另一种商品的期货合约。本题中主要是针对外币负债进行套期保值，并非利用不同但相关商品进行操作，C选项错误。选项D：动态套期保值动态套期保值是指在套期保值期间根据市场情况不断调整套期保值比率和期货合约头寸等。本题重点在于确定投资者应采取的基本套期保值方向，而非强调动态调整的套期保值方式，D选项错误。综上，答案选A。

2、某投资者以4010元/吨的价格买入4手（10吨／手）大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买入2手；当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（）元/吨时，该交易者可以盈利。

A.4010

B.4020

C.4026

D.4025

【答案】：C

【解析】本题可先计算出该投资者买入大豆期货合约的加权平均成本，当期货价格高于该加权平均成本时，交易者即可盈利。步骤一：计算该投资者买入大豆期货合约的总手数已知该投资者分别买入\(4\)手、\(3\)手、\(2\)手和\(1\)手大豆期货合约，则总手数为：\(4+3+2+1=10\)（手）步骤二：计算该投资者买入大豆期货合约的总成本根据“总成本=每手价格×手数”，分别计算每次买入的成本，再将各次成本相加。-第一次以\(4010\)元/吨的价格买入\(4\)手，每手\(10\)吨，则第一次买入的成本为：\(4010×4×10=160400\)（元）-第二次以\(4030\)元/吨的价格买入\(3\)手，则第二次买入的成本为：\(4030×3×10=120900\)（元）-第三次以\(4040\)元/吨的价格买入\(2\)手，则第三次买入的成本为：\(4040×2×10=80800\)（元）-第四次以\(4050\)元/吨的价格买入\(1\)手，则第四次买入的成本为：\(4050×1×10=40500\)（元）将四次买入的成本相加，可得总成本为：\(160400+120900+80800+40500=402600\)（元）步骤三：计算加权平均成本加权平均成本=总成本÷总吨数，总吨数为总手数乘以每手的吨数，即\(10×10=100\)吨。则加权平均成本为：\(402600÷100=4026\)（元/吨）因此，当期货价格高于\(4026\)元/吨时，该交易者可以盈利，答案选C。

3、2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日，对应于TF1059合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。则该国债基差为（）。

A.0.4752

B.0.3825

C.0.4863

D.0.1836

【答案】：C

【解析】本题可根据国债基差的计算公式来求解。国债基差的计算公式为：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。已知该国债现货价格为\(99.640\)，期货价格为\(97.525\)，对应于TF1059合约的转换因子为\(1.0167\)。将上述数据代入公式可得：国债基差\(=99.640-97.525×1.0167\)\(97.525×1.0167=97.525\times(1+0.0167)=97.525