期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷附参考答案详解【完整版】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。

A.标的股指的价格

B.收益率

C.无风险利率

D.历史价格

【答案】：D

【解析】本题可依据股指期货合约理论价格的决定因素来逐一分析选项。股指期货合约的理论价格是基于一定的金融原理和市场因素得出的。通常，其理论价格与标的股指、市场收益率以及无风险利率密切相关。-选项A：标的股指的价格是影响股指期货合约理论价格的重要因素。标的股指价格的高低直接反映了其代表的股票市场的整体价值，是计算股指期货合约理论价格的基础依据之一。例如，当标的股指价格上涨时，在其他条件不变的情况下，股指期货合约的理论价格也会随之上升。因此，标的股指的价格属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项B：收益率在股指期货合约理论价格的计算中起到关键作用。这里的收益率可以是市场的平均收益率等，它体现了资金的增值能力。收益率的变化会对投资者的预期回报产生影响，进而影响股指期货合约的理论价格。比如，收益率上升时，投资者对股指期货的预期回报要求也会提高，从而使得股指期货合约的理论价格发生变化。所以，收益率属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项C：无风险利率也是决定股指期货合约理论价格的重要因素。无风险利率代表了资金的时间价值和无风险投资的回报水平。在计算股指期货合约理论价格时，需要将无风险利率纳入考虑范畴。无风险利率的变动会影响资金的成本和机会成本，从而对股指期货合约的理论价格产生影响。例如，无风险利率上升，意味着持有资金的成本增加，股指期货合约的理论价格也会相应调整。因此，无风险利率属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项D：历史价格是过去已经发生的交易价格，它虽然可以反映过去市场的情况，但并不能直接决定股指期货合约的理论价格。股指期货合约的理论价格是基于当前市场的各种因素和预期进行计算的，而不是由过去的价格决定。历史价格只能作为一种参考，用于分析市场走势和趋势，但不能作为决定理论价格的直接因素。所以，历史价格不属于股指期货合约理论价格的决定因素。综上，答案选D。

2、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

【解析】本题可通过分析看涨期权卖方的收益特征，对各选项进行逐一判断。选项A对于看涨期权卖方而言，其在交易中收取了买方支付的权利金。当期权到期时，如果买方不执行期权，卖方可以全额获得这笔权利金。而且在整个交易过程中，卖方的最大收益就是所收取的权利金，不会超过这个金额。所以通常情况下，看涨期权卖方的收益最大为权利金，该选项正确。选项B标的资产价格大幅波动并不一定会使看涨期权卖方的收益降低。若标的资产价格大幅下降，买方很可能不会执行期权，卖方的收益就是权利金，不会因价格大幅波动而降低。因此该选项错误。选项C当标的资产价格上涨时，只有在上涨幅度超过一定程度，即超过执行价格加上权利金时，卖方才开始面临亏损，而不是随着标的资产价格的上涨收益就必然减少。在价格上涨初期，卖方的收益仍为权利金。所以该选项错误。选项D随着标的资产价格的下降，买方一般不会行使期权，此时卖方的收益始终为权利金，收益并不会随着标的资产价格下降而增加。所以该选项错误。综上，本题正确答案是A选项。

3、看涨期权空头的损益平衡点为（）。

A.标的资产价格-权利金

B.执行价格+权利金

C.标的资产价格+权利金

D.执行价格-权利金

【答案】：B

【解析】本题可根据看涨期权空头损益平衡点的相关知识来分析各个选项。看涨期权空头是指卖出看涨期权的一方，其损益情况与标的资产价格、执行价格以及权利金相关。选项A分析标的资产价格-权利金并不是看涨期权空头的损益平衡点。一般来说，该表达式在看涨期权空头的损益计算中没有对应的明确意义，所以选项A错误。选项B分析对于看涨期权空头而言，当标的资产价格上涨到执行价格加上权利金这个点时，其收益刚好为零，即达到损益平衡。这是因为当标的资产价格达到执行价格加上权利金时，多头行使期权所获得的收益刚好等于其支付的权利金，此时空头的收益也为零。所以执行价格+权利金是看涨期权空头的损益平衡点，选项B正确。选项C分析标的资产价格+权利金这种表达方式不符合看涨期权空头损益平衡点的计算逻辑，在看涨期权空头的交易中，该表达式与损益平衡的情况没有直接联系，所以选项C错误。选项D分析执行价格-权利金同样不是看涨期权空头的损益平衡点，在期权交易的相关理论和计算中，该表达式与看涨期权空头达到损益平衡的条件不相符，所以选项D错误。综上，本题答案是B选项。

4、期货交易报价时，超过期货