期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷附参考答案详解（巩固）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

【解析】本题可根据反向套利的概念以及期指与上下界的关系来进行分析。反向套利是指在期货市场上，利用期货价格与现货价格之间的不合理关系进行套利的一种交易方式。在股指期货市场中，存在一个理论上的合理价格区间，通常会设定上界和下界。选项A：实际的期指低于上界实际期指低于上界时，不能明确其是否处于可以进行反向套利获利的区间。因为低于上界但可能仍高于下界，此时不一定能通过反向套利获利，所以该选项不符合要求。选项B：实际的期指低于下界当实际的期指低于下界时，意味着期货价格相对现货价格过低，存在不合理的价差。此时进行反向套利操作，即卖出现货（或融券卖空）同时买入期货，待期货价格与现货价格回归合理关系时平仓，就可以获得两者之间价差带来的利润，所以该选项符合反向套利能够获利的条件。选项C：实际的期指高于上界当实际期指高于上界时，适合进行正向套利，而非反向套利。正向套利是买入现货同时卖出期货，以获取期货价格过高带来的价差利润，所以该选项不符合反向套利获利的情况。选项D：实际的期指高于下界仅知道实际期指高于下界，无法确定其是否能够进行反向套利获利。高于下界的期指可能处于合理区间内，也可能高于上界适合正向套利，所以该选项不符合要求。综上，能够通过反向套利操作获利的是实际的期指低于下界，答案选B。

2、甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（）。(1bp=0．01％)

A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元

B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币

C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币

D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元

【答案】：D

【解析】本题可分别计算出甲方应支付的人民币利息和乙方应支付的美元利息，进而判断首次付息日双方的支付情况。步骤一：计算甲方应支付的人民币利息已知名义本金为\(2500\)万美元，美元兑人民币的协议价格为\(6.4766\)，则换算后的人民币本金为\(2500\times6.4766=16191.5\)万元。甲方以固定利率\(8.29\%\)支付人民币利息，且每\(3\)个月支付一次利息，一年有\(12\)个月，\(3\)个月占一年的\(\frac{3}{12}=\frac{1}{4}\)。根据利息计算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率\(\times\)时间，可得甲方应支付的人民币利息为\(16191.5\times8.29\%\times\frac{1}{4}\approx336\)万元。步骤二：计算乙方应支付的美元利息乙方以\(3\)个月\(Libor+30bps\)支付美元利息，已知\(1bp=0.01\%\)，则\(30bps=30\times0.01\%=0.3\%\)，当前\(3\)个月\(Libor\)为\(7.35\%\)，那么乙方支付美元利息的利率为\(7.35\%+0.3\%=7.65\%\)。同样每\(3\)个月支付一次利息，时间为\(\frac{1}{4}\)年，名义本金为\(2500\)万美元，根据利息计算公式可得乙方应支付的美元利息为\(2500\times7.65\%\times\frac{1}{4}=47.8125\approx48\)万美元。步骤三：确定首次付息日双方支付情况由上述计算可知，甲方应向乙方支付约\(336\)万元人民币，乙方应向甲方支付约\(48\)万美元。综上，答案选D。

3、中长期国债期货在报价方式上采用（）。

A.价格报价法

B.指数报价法

C.实际报价法

D.利率报价法

【答案】：A

【解析】本题主要考查中长期国债期货的报价方式。选项A，价格报价法是中长期国债期货常用的报价方式，它以价格的形式来表示国债期货合约的价值，清晰直观地反映了国债期货的市场价格水平，故中长期国债期货在报价方式上采用价格报价法，A选项正确。选项B，指数报价法通常用于一些金融指数期货等，并非中长期国债期货的报价方式，所以B选项错误。选项C，“实际报价法”并非专业的金融期货报价术语，在中长期国债期货报价中不存在这种方式，因此C选项错误。选项D，利率报价法主要侧重于以利率