期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库含答案详解【突破训练】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）

A.42港元／股

B.43港元／股

C.48港元／股

D.55港元／股

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权的行权条件来判断投资者在何种现货价格下会放弃行权。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方而言，当标的资产的现货价格高于执行价格时，其会选择放弃行权；当标的资产的现货价格低于执行价格时，其会选择行权。已知该投资者买入的看跌期权执行价格为52港元/股，接下来分析各个选项：-选项A：当标的资产的现货价格为42港元/股时，42港元/股低于执行价格52港元/股，此时投资者行权可以按52港元/股的价格卖出股票，比按当前42港元/股的现货价格卖出更有利，所以投资者会选择行权，A选项不符合要求。-选项B：当标的资产的现货价格为43港元/股时，43港元/股低于执行价格52港元/股，投资者行权按52港元/股卖出股票更划算，会选择行权，B选项不符合要求。-选项C：当标的资产的现货价格为48港元/股时，48港元/股低于执行价格52港元/股，投资者行权能获得更高收益，会选择行权，C选项不符合要求。-选项D：当标的资产的现货价格为55港元/股时，55港元/股高于执行价格52港元/股，此时投资者如果行权，只能按52港元/股的价格卖出股票，而在市场上能以55港元/股的价格卖出，所以投资者会放弃行权，D选项符合要求。综上，答案是D选项。

2、点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

A.某月

B.某季度

C.某时间段

D.某个时间点

【答案】：A

【解析】本题考查点价交易的计价基础相关知识。点价交易是以某月的期货价格为计价基础，然后在此基础上通过加上或减去双方协商同意的升贴水，来最终确定双方买卖现货商品的价格。这是点价交易中一种常规且被广泛应用的定价方式，它把期货市场的价格变动与现货交易的价格确定关联起来，让价格更能反映市场情况。而“某季度某时间段”涵盖的时间跨度相对较长，价格波动情况复杂，不利于精准确定现货商品的交易价格；“某个时间点”过于精确和偶然，缺乏一定的市场代表性和稳定性，难以作为点价交易这种定价方式的计价基础。所以本题正确答案是A选项。

3、下列关于股指期货理论价格说法正确的是（）。

A.与股票指数点位负相关

B.与股指期货有效期负相关

C.与股票指数股息率正相关

D.与市场无风险利率正相关

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式来分析各选项。股指期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)，其中\(F(t,T)\)表示股指期货在\(t\)时刻的理论价格；\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数；\(r\)表示无风险利率；\(d\)表示连续的红利支付率；\((T-t)\)表示从\(t\)时刻到交割月到期日\(T\)的时间长度。选项A由公式可知，\(S(t)\)在公式中是乘数的一部分，当\(S(t)\)（股票指数点位）增大时，\(F(t,T)\)（股指期货理论价格）会增大，二者是正相关关系，并非负相关，所以选项A错误。选项B公式中\((T-t)\)代表股指期货有效期，当\((T-t)\)增大时，\(F(t,T)\)会增大，即股指期货理论价格与股指期货有效期正相关，而非负相关，所以选项B错误。选项C\(d\)为股票指数股息率，在公式中\((r-d)\)作为乘数的一部分，当\(d\)（股票指数股息率）增大时，\((r-d)\)的值减小，从而\(F(t,T)\)会减小，所以股指期货理论价格与股票指数股息率负相关，并非正相关，选项C错误。选项D\(r\)为市场无风险利率，在公式中\((r-d)\)作为乘数的一部分，当\(r\)（市场无风险利率）增大时，\((r-d)\)的值增大，进而\(F(t,T)\)会增大，所以股指期货理论价格与市场无风险利率正相关，选项D正确。综上，本题正确答案选D。

4、芝加哥期货交易所（CBOT）面值为10万美元的长期国债期货合约的报价为98-080，则意