期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库附答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货平仓价格为57850元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以比不进行期转现交易节约（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.250

B.200

C.450

D.400

【答案】：B

【解析】本题可先分别计算出卖方不进行期转现交易和进行期转现交易时的收益情况，再通过对比得出卖方通过期转现交易节约的费用。步骤一：计算卖方不进行期转现交易时的收益若卖方不进行期转现交易，卖方需进行实物交割，其开仓价格为\(58100\)元/吨，此时卖方的收益为开仓价格减去交割成本。已知卖方节约交割成本\(400\)元/吨，即正常交割成本为\(400\)元/吨，那么卖方不进行期转现交易时的收益为\(58100-400=57700\)元/吨。步骤二：计算卖方进行期转现交易时的收益若卖方进行期转现交易，卖方在期货市场平仓，协议现货平仓价格为\(57850\)元/吨，其开仓价格为\(58100\)元/吨，则期货市场的盈亏为\(57850-58100=-250\)元/吨，即亏损\(250\)元/吨。在现货市场，协议现货交收价格为\(57650\)元/吨，那么卖方在现货市场的收入为\(57650\)元/吨。所以卖方进行期转现交易的总收益为期货市场盈亏加上现货市场收入，即\(-250+57650=57400\)元/吨。步骤三：计算卖方通过期转现交易节约的费用不进行期转现交易时卖方收益为\(57700\)元/吨，进行期转现交易时卖方收益为\(57400\)元/吨，那么卖方通过期转现交易比不进行期转现交易节约的费用为\(57700-57400=200\)元/吨。综上，答案选B。

2、利用股指期货可以（）。

A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险

B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险

C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益

D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货的相关知识，对每个选项进行分析判断。A选项：股指期货是指以股票指数为标的物的期货合约，套期保值是其重要功能之一。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，这种风险不能通过分散投资加以消除。利用股指期货进行套期保值，可以在一定程度上对冲投资组合面临的系统性风险，降低风险敞口，所以该选项正确。B选项：非系统性风险是指个别证券特有的风险，通常可以通过分散投资来降低或消除。股指期货主要针对的是系统性风险进行套期保值，而无法降低投资组合的非系统性风险，所以该选项错误。C选项：虽然股指期货可以用于投机，但投机并非其主要目的。而且通过期现市场双向交易获取超额收益存在较大不确定性和风险，并且这也不是股指期货的核心功能，题干强调的是利用股指期货可以实现的常规功能，并非侧重于投机获取超额收益，所以该选项错误。D选项：套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行反向交易，以期在价差发生有利变化时获利的交易行为，并非是期货市场的单向交易。因此，该选项错误。综上，本题正确答案是A。

3、市场为正向市场，此时基差为（）。

A.正值

B.负值

C.零

D.无法判断

【答案】：B

【解析】本题可根据正向市场的定义以及基差的计算公式来判断基差的正负情况。在期货市场中，正向市场也称为正常市场，是指期货价格高于现货价格，或者远期月份合约价格高于近期月份合约价格，基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知正向市场中期货价格高于现货价格，即现货价格-期货价格＜0，所以此时基差为负值。因此本题答案选B。

4、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。

A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元

B.买入标的期货合约的成本为6.7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元

D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期货期权的相关知识，分析期权买方行权时卖方的操作及成本价格，进而判断各选项的正确性。题干信息分析2015年2月15日：时间信息，在本题的解答中不影响对期权相关原理的分析。某交易者卖出执行价格为6.7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式）：意味着该交易者作为卖方，赋予了期权买方在美式期权规则下（美式期权可在到期日前的任意交易日行权），以6.7522元