期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题及参考答案详解【a卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、期货经营机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者仍坚持购买的，()向其销售相关产品或者提供相关服务。

A.可以

B.不可以

C.由经营机构决定

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货经营机构在投资者坚持购买不适合产品或服务时的处理规定。在期货交易中，当期货经营机构履行了告知义务，明确告知投资者某产品或服务不适合其购买或接受后，如果投资者仍然坚持购买，从规定上来说，期货经营机构可以向其销售相关产品或者提供相关服务。所以答案选A。

2、沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。

A.上一交易日结算价的±20%

B.上一交易日结算价的±10%

C.上一交易日收盘价的±20%

D.上一交易日收盘价的±10%

【答案】：A

【解析】本题主要考查沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度相关知识。在金融交易规则中，沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度规定为上一交易日结算价的±20%。选项B上一交易日结算价的±10%是正常交易日（非最后交易日）沪深300股指期货一般合约的涨跌停板幅度；选项C和D以“上一交易日收盘价”来计算涨跌停板幅度是错误的，正确的计算依据是上一交易日结算价。所以本题正确答案是A。

3、2015年10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元／桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元／桶和0．74美元／桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元／桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A.内涵价值=8.33美元／桶，时间价值=0.74美元／桶

B.时间价值=7.59美元／桶，内涵价值=8.33美元／桶

C.内涵价值=7.59美元／桶，时间价值=0.74美元／桶

D.时间价值=0.74美元／桶，内涵价值=8.33美元／桶

【答案】：C

【解析】本题可根据期权内涵价值和时间价值的计算公式来分别计算看涨期权的内涵价值和时间价值。步骤一：明确期权内涵价值和时间价值的概念及计算公式内涵价值：指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益，其大小取决于期权协定价格与标的资产市场价格之间的关系。对于看涨期权，内涵价值=标的资产市场价格-执行价格（当标的资产市场价格大于执行价格时）；当标的资产市场价格小于或等于执行价格时，内涵价值为0。时间价值：指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，即时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值已知该看涨期权的执行价格为85美元/桶，当日标的期货合约的市场价格为92.59美元/桶，由于市场价格大于执行价格，根据上述公式可得该看涨期权的内涵价值为：92.59-85=7.59（美元/桶）。步骤三：计算看涨期权的时间价值已知该看涨期权的权利金为8.33美元/桶，内涵价值为7.59美元/桶，根据时间价值的计算公式可得该看涨期权的时间价值为：8.33-7.59=0.74（美元/桶）。综上，该看涨期权的内涵价值为7.59美元/桶，时间价值为0.74美元/桶，答案选C。

4、如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（）。

A.当期货价格最高时

B.基差走强

C.当现货价格最高时

D.基差走弱

【答案】：B

【解析】本题可根据卖出套期保值的原理以及基差的相关知识来分析各选项。选项A当期货价格最高时，虽然此时期货市场的价格处于高位，但卖出套期保值的效果不仅取决于期货价格，还与现货价格以及基差的变化有关。仅仅期货价格最高并不能确定就是结束保值交易的有利时机，因为现货价格的走势可能不同，两者之间的基差情况也不明确，所以该选项错误。选项B基差是指现货价格减去期货价格。在卖出套期保值中，基差走强意味着现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅，或者现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅。对于进行卖出套期保值的投资者来说，在基差走强的情况下，套期保值可以取得较好的效果，是结束保值交易的有利时机。例如，投资者卖出期货合约进行套期保值，当基差走强时，现货市场的盈利和期货市场的亏损相抵后，整体能够获得较好的收益，所以该选项正确。选项C当现货价格最高时，同选项A，只考虑现货价格最高是不全面的。卖出套期保值需要综合考虑期货价格以及基差的变化情况，不能仅仅依据现货价格最高就判定是结束保值交易的有利时机，所以该选项错误。选项D基差走弱表示现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅，或者现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅。在卖出套期保值中，基差走弱会使套期保值的效果变差，不利于投资者，所以不是结束保值交易的有利时机，该选项错误。