中原传媒河南省文化产业领军企业，“数字中原”赋能主业成长，研学业务打造新增长点.docx

正文目录

一、中原出版领军者，数智融合驱动主业跃升 5

1、公司简介：河南省文化产业的领军企业 5

2、国资领航全链布局，资深团队稳舵前行 5

3、业务分析：“数字中原”赋能主业成长，创新发展打开成长空间 7

4、财务分析：业绩增长稳健，经营风险小，股息率较高 8

二、出版发行市场格局稳定，数字化引领行业升级 10

1、图书零售市场回暖复苏，公共文化服务加速拓展 10

图书终端销售额超千亿，零售市场售书单价承压 10

一般图书零售市场短暂承压，线上销售渠道增速较快 10

加速拓展公共文化服务，深入推进全民阅读 11

2、教辅发行市场格局稳定，教育服务体系转型带来机遇 12

教材教辅发行存在准入门槛，地域属性较强 12

教辅类码洋比重大，发展势头良好 13

教育服务多元化，教育体系智慧化 14

三、公司分析：主业收入稳中有增，创新研学业务有望成为新增长点 15

1、区位优势：受益于河南人口优势，主业未来2-3年稳中有增 15

2、资金优势：现金流充裕，分红动力强 16

3、创新优势：AI赋能教育服务，打造研学与数智双轮驱动增长曲线 17

4、股息率较高，位于出版公司前列 19

四、盈利预测 20

五、风险提示 21

图表目录

图1：公司发展历程 5

图2：公司股权结构（截至25年一季度末） 6

图3：2019-2024年主营业务营业收入构成（亿元） 8

图4：2019-2024年主营业务分业务毛利率 8

图5：2019-2025Q1营业收入及增速 9

敬请阅读末页的重要说明图6：2019-2025Q1归母净利润及增速 9

敬请阅读末页的重要说明

敬请阅读末页的重要说明图7：2019-2025Q1公司费用率情况 9

敬请阅读末页的重要说明

图8：2019-2025Q1公司盈利能力表现 9

图9：2019-2025Q1公司期末现金及现金等价物 10

图10：全国图书销售金额 10

图11：2019-2024年中国一般图书零售市场总规模 11

图12：2024年整体图书零售市场渠道结构 11

图13：2018-2023年我国成年国民阅读方式接触率 12

图14：2022年成年国民倾向的阅读方式 12

图15：2024年中国一般图书零售市场各类读物码洋占比（前十） 13

图16：2016-2024年河南省在校人数（万人） 14

图17：2019-2024河南省新出生人口数量 16

图18：2019-2024年图书出版及发行收入 16

图19：2019-2024年图书出版、图书发行及所有业务毛利率 16

图20：2018-2024年现金分红金额及现金分红金额占归母净利润比例 17

图21：《风雅梦华》沉浸式研学活动 18

图22：《洛水寻仙》沉浸式研学活动 18

图23：河南省中小学智慧教育平台 19

表1：公司部分管理层概况（截至25年一季度末） 6

表2：公共文化服务政策梳理 11

表3：具备中小学教材发行业务资质集团信息（截至2024年12月31日） 13

表4：智慧教育政策梳理 14

表5：截止2024年12月31日产业园项目建设情况 17

表6：2024年度股息率（以2025.4.24股价为准） 19

表7：分产品营业收入预测 20

附：财务预测表 22

一、中原出版领军者，数智融合驱动主业跃升

1、公司简介：河南省文化产业的领军企业

中原传媒是河南省最大的综合性文化传媒集团，是一家集合了图书出版、发行、印刷、数字教育、文化地产等业务的全产业链文化企业，也是河南省中小学教材发行主导企业和全国文化体制改革标杆企业。公司前身为焦作鑫安科技股份有限

公司，2009年中原出版传媒集团通过司法拍卖以及增持的方式成为焦作鑫安第一大股东；2011年，经中国证监会核准，中原出版传媒集团将旗下出版、印刷等相关业务板块注入ST鑫安，实现借壳上市；2014年，公司再次资产重组，购买控股股东旗下河南省新华书店发行等业务，打造“出版、印刷、发行、物资贸易”为一体的全产业链文化行业旗舰上市公司；2018年，公司为提高在河南市场的品牌影响力及市场占有率，将股票简称由“大地传媒”变更为“中原传媒”。

公司主营业务涵盖出版物的编辑、生产和市场推广，包括图书、期刊、报纸、电子音像制品、网络出版物等的出版、发行、印刷以及印刷物资供应、媒体、数字教育及服务、文化产品贸易等领域。1）出版业务：包括本版图书（含教材教辅）

的出版，与教材出版单位合作获得重印权、代印权的教材出版，以及党和国家重要理论出版物的租型出版；2）发