财务管理练习.docx

?一、财务管理概述

（一）财务管理的概念

财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动包括企业筹资、投资、资金营运和利润分配等一系列行为。财务关系则涵盖了企业与投资者、债权人、受资者、债务人、供应商、客户以及企业内部各单位之间的经济关系。

（二）财务管理的目标

1.利润最大化

利润最大化目标认为，企业通过合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金时间价值和风险价值的前提下，使企业的利润达到最大。这一目标在一定程度上反映了企业经济效益的高低和对社会的贡献大小。然而，它也存在一些局限性，比如没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值，没有考虑风险因素，可能导致企业追求短期利益而忽视长期发展，并且利润的计算容易受到会计政策的影响，缺乏可比性。

2.股东财富最大化

股东财富最大化目标强调通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。当股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。该目标考虑了风险因素，因为股票价格会反映企业的风险大小；同时也在一定程度上克服了企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格不仅受当前利润的影响，还受未来盈利能力的预期影响。但它也存在一些问题，比如只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；股票价格受多种因素影响，并非完全由企业自身的财务决策决定，可能不能准确反映企业的经营业绩。

3.企业价值最大化

企业价值最大化目标是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业价值，预期未来的利润对企业价值的影响更大；能有效规避企业的短期行为，因为企业价值是一个长期的概念，注重企业的可持续发展。同时，它也考虑了债权人、股东及其他利益相关者的利益，兼顾了各方的利益关系。

二、财务分析

（一）财务分析的方法

1.比较分析法

比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。比较分析法可以分为以下几种：

-重要财务指标的比较：将不同时期的重要财务指标进行对比，如资产负债率、流动比率、净资产收益率等，以观察企业财务指标的变化情况。

-会计报表的比较：将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。

-会计报表项目构成的比较：以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。

2.比率分析法

比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有：

-构成比率：又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。例如，流动资产占总资产的比率等。

-效率比率：是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。如成本利润率、营业利润率、资本金利润率等。

-相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。如流动比率、资产负债率等。

3.因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：

-连环替代法：它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

-差额分析法：它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。

（二）基本财务比率分析

1.偿债能力分析

-短期偿债能力比率

-流动比率：流动比率=流动资产÷流动负债。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。流动比率越高，表明企业流动资产变现能力越强，短期偿债能力越强；但过高的流动比率可能意味着企业资产利用效率低下。

-速动比率：速动比率=速动资产÷流动负债，其中速动资产=流动资产-存货。一般认为，正常的速动比率为1，